富邦投顧副總陶治瑋
2026年1月28日 週三 上午4:10

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市場分析：輝達執行長黃仁勳即將舉辦「兆元宴」，增添AI台鏈利多，加上內資簇擁元月行情，預期台股短線攻高動能延續，惟融資餘額高水位與投信調節，加劇盤面波動。操作上可靈活短打CPO、CCL及IC封測等，記憶體與低軌衛星亦可持續留意；美國參議院將表決眾議院上周以314比88通過的2026財年撥款法案，原本市場預期可避免政府再次關門。然而，明尼亞波里發生移民官槍殺事件，引發部分民主黨議員揚言抵制含移民局預算的法案，使能否取得60票成為變數。若未能在30日臨時預算到期前通過，政府恐再次關門。
聯準會將於28日召開FOMC會議，市場認為本次降息機率不高。主因23日美國受寒流與暴風雪影響，作為主要供暖與發電能源的天然氣，價格大漲逾7成至5.3美元／百萬英熱，恐推升1月CPI，並使降息預期由6月延後至7月底。市場關注下任聯準會主席人選，近期白宮盛讚貝萊德固定收益投資長R.Rider，使其支持度升至約42％，領先K.Warsh的30％；C.Waller與K.Hassett則約1成。財長與華爾街普遍傾向Rider，認為其熟悉債市，有助必要時啟動QE以維持市場穩定，也讓市場對Fed獨立性更具信心。
在產業上，衛星通訊呈現加速發展，全球低軌衛星龍頭SpaceX在2025年第四季及全年發射量均創新高，旗下Starlixnk用戶數亦快速成長，2026年初活躍用戶已突破900萬戶，優於市場預期並朝1000萬戶邁進。Starlixnk也積極與國際電信商合作，服務內容從早期的簡訊與緊急通報，擴展至語音與數據上網，衛星直連手機等新應用，可望持續推動用戶加速成長。
除SpaceX外，亞馬遜在原核准的3276顆低軌衛星計畫之外，其創辦人貝佐斯旗下的藍色起源（BlueOrigin）21日推出全新高容量衛星通訊網路TeraWave。該系統採多軌道設計，總計有5408顆衛星，預計將於2027年第四季開始部署，鎖定企業、資料中心及政府市場。隨著產業進入加速期，加上SpaceX傳出即將IPO，相關供應鏈與衛星通訊族群的評價有望再提升。

操作建議：黃仁勳本周啟動訪台行程，預計31日再舉辦AI科技巨頭齊聚的「兆元宴」，可望增添AI台鏈利多題材柴火，加上台股紅包行情熱烈，大盤震盪向上的格局尚未改變。從技術面觀察，台股沿5日均線走揚，續刷新歷史高點，加上周KD指標高檔鈍化，維持強勢表現，有利延續多方氣勢。不過籌碼面上，融資餘額持續攀升至3800億元以上的高水位，加上12月底以來投信持續調節台股，籌碼結構不穩定，將使台股高檔走勢波動加劇。整體而言，台股短線攻高動能延續，惟題材股輪動快速，資金在高低位階個股間遊走，加上進入美國超級財報周，科技巨頭財報將牽動台股後市表現，操作上，需保有風險意識，靈活短打。
選股方向上，AI伺服器與先進製程相關仍是資金聚焦重心，搭配輪動節奏與法人籌碼動向，可關注CPO、CCL及IC封測等。此外，記憶體持續受惠漲價趨勢，指標股延續多頭型態。SpaceX上市計畫將持續激勵低軌衛星概念股人氣。最後，在美國遭遇冬季風暴襲擊下，低基期的原物料股受惠報價走揚，短線亦可留意。