財訊新聞 　 2026/01/29 15:51

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，統計數據顯示，2025年各國央行購買黃金的速度有所放緩，而以黃金為支撐的交易所交易基金(ETF)成為貴金屬價格創紀錄上漲的主要推動力。

世界黃金協會(World Gold Council)的一份報告指稱，各國央行和其他主權機構在2025年購買了略高於860公噸的黃金。該協會預計，今年的購買速度將保持相對穩定。雖然按歷史標準衡量，2025年買入速度仍然很高，但低於2025年之前三年每年超過1000噸的驚人力道。

央行的買入是推動金價歷史性上漲的關鍵因素，金價在短短三年多時間上漲了兩倍。儘管央行購金力道有所減弱，2025年黃金價格仍創下1979年以來最佳年度表現，因為投資需求的激增彌補了貨幣當局購買速度的下降。

世界黃金協會首席策略分析師John Reade表示，中央銀行在2022年、2023年或許在這一走勢中發揮了非常重要的作用，但現在其他因素已經占據了主導地位。他指出，零售和機構投資者需求激增的影響是主要原因。

代表投資者持有黃金的ETF基金，黃金持有量2025年增加800噸，結束了連續四年的流出。

除了利率下降和關稅引發的動盪之外，主要已開發市場貨幣信心的減弱，受到對央行獨立性的攻擊和主權債務上升的影響，也是投資需求激增的關鍵催化劑。

金條和金幣的購買量也大幅成長，達到1374噸，創十多年來的最高水準。中國和印度的需求尤為強勁，隨著金價上漲和經濟不確定性持續存在，投資者越來越青睞金條而非珠寶。報告指稱，在中國，零售投資需求首次超過了珠寶消費。

央行的購買行為大多並未披露，因此未被納入公佈的統計數據。報告中還包含以下內容，2025年珠寶需求下降近五分之一，至1542噸。2025年礦場黃金產量成長1%，達到3672噸，而回收黃金供應量成長3%，達到1404噸。