2026/03/08 07:15  
初次上稿03-07 22:59 更新時間03-08 07：15

〔編譯魏國金／台北報導〕華爾街日報報導，聯準會（Fed）最大的恐懼莫過於在打擊通膨與保障就業之間做抉擇，而6日的就業報告使聯準會進一步陷入這樣的兩難：疲軟的勞動市場與攀升的能源價格正形成兩股反向拉力，令聯準會進退維谷。
美國2月意外流失9.2萬名非農就業人口，與分析師預測的新增5萬名就業人口形成鮮明對比，失業率上升至4.4％。在聯準會決策者正開始因應能源與大宗商品價格新一輪的衝擊之際，這份就業報告來得真不是時候。
芝加哥聯邦儲備銀行總裁古爾斯比（Austan Goolsbee）指出，儘管不必對一個月的數據反應過度，「但通膨上升，失業率也走高的局面，聯準會絕不樂見」。
美國的通膨已連續5年高於聯準會的2％目標，中東的衝突引發物價再度上漲的可能性。聯準會理事沃勒（Christopher Waller）6日說，「汽油價格將飆漲，美國人去加油時將對油價大吃一驚」。
古爾斯比警告，失業率持續上升，加上油價衝擊，可能造成「任何央行都感不安的停滯性通膨（stagflationary）環境」。他說，油價因戰爭走高的前景，突顯聯準會將通膨降至2%目標的重要性，「通膨高於目標的時越久就越危險」。
報導指出，同時面臨就業市場疲軟、通膨風險再起的聯準會其實沒有什麼萬全之策。聯準會若降息以穩定就業，將面臨物價加速上漲風險，而美國當前的物價已經過高；但若維持利率不變，則恐危及勞動市場，而該市場可能比預期更加脆弱。
目前聯準會官員能做的可能只有靜觀其變。去年底，聯準會主席鮑爾推動其同僚3次降息，但在12名聯準會官員組成的利率制定委員會中，每次降息都引發越來越大的爭議。官員已表明，他們不急於在本月下旬的會議上調整利率走向，而單月的數據不太可能撼動此立場。