2026/03/11 05:30  
自川普總統上任以來，從對等關稅、格陵蘭爭議到中東戰爭，川普儼然成為最大黑天鵝，不斷考驗投資人的心臟。（路透資料照）
■鄭琪芳
隨著中東戰火升級，國際油價飆破每桶100美元，投資人憂心全球通膨再起，金融市場劇烈震盪，分析師警告「油價破百、股市重挫、恐慌指數飆升」3大黑天鵝來襲，市場最糟糕時刻可能尚未到來。事實上，這些「黑天鵝」均源自於美伊開戰，不論美國開戰的真正原因是否為對抗中國，自川普總統上任以來，從對等關稅、格陵蘭爭議到中東戰爭，川普儼然成為最大黑天鵝，不斷考驗投資人的心臟。
所謂「黑天鵝」，指「難以預測且影響重大的事件」。自川普重返白宮以來，對市場造成的震撼從未停止，2025年4月2日川普宣布對等關稅，造成全球股災，台股4月7日暴跌2065.87點、跌幅9.7%，創史上最大跌幅及跌點，國安基金緊急進場護盤。2026年2月28日美國對伊朗開戰，全球股市再度崩跌，台股3月4日重挫1494點、創史上第3大跌點，3月9日再跌1489點、為史上第4大跌點；而在川普暗示伊朗戰爭可能快結束下，台股昨反彈661點，金融市場上沖下洗幾乎快成常態。
不過，誠如股神巴菲特所言「別人恐懼時我貪婪，別人貪婪時我恐懼」，不少投資人在股市重挫時逢低進場，例如3月4日台股暴跌1494點，集中市場成交量達1兆325億元；3月10日台股反彈661點，投資人反而觀望，成交量降至7028億元。確實，目前台灣經濟基本面佳，後市仍看好；但川普這隻最大黑天鵝不斷飛舞、地緣政治風險迭起，不確定因素太多，加上台股處於高檔，投資人逢低布局時也應考量相關風險。