永豐期貨台指選擇權盤前－洗刷劇烈 操作宜慎
2008/10/30 08:03 永豐金
【鉅亨網資料中心．整理】◆盤勢分析
◎「大盤走勢」：
週二凌晨美股出現較大升幅，道瓊工業指數在降息 期望與全球信貸緊縮紓解有望之下瘋狂買盤湧進，推升 股市上漲，進而創下史上第二大漲點。亞洲各國股市受 此激勵以高盤開出，台北股市部份由於部分權值股仍然 賣壓沈重下，指數震盪向下，指數在平盤附近震盪，多 空交戰激烈。終場加權股價指數上漲6.55點，以 4,406.52 作收，成交量799.12億元。
◎「期貨走勢」：
台指期週三小跌28點，收在4288點。就價差方面來 分析，十一月台指期逆價差放大至118點，電子期逆價 差為4.39點，金融期逆價差為8.91點，十月摩台期則為 正價差0.62大點。
就台指期來分析，週二凌晨美股雖大漲，但台指期 週二從最低點3811拉上來4316，已率先反應13%以上漲 幅，外加週三開盤上漲6%以上，二個交易日達20%左右 的振幅，為近年來少見。不過台指週三開高走低，已有 效修正正乖離過大的疑慮。通常大漲大跌之後盤勢將進 入一段盤整時期，就國際股市連動的角度來分析，美股 在10月10日時恐慌指標達到最頂峰，但直至十月底股價 都沒有再破新低，因此目前反推回台股股價應至少回到 4700以上水準才合理，除非恐慌指標泰德價差的值再破 10/10高點463個基點，否則此波金融風暴應暫時以休息 來看待，操作上無需太過悲觀。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交 易人多單增加419口，目前為淨多單16,239口，特定法 人多單減少937口，目前為淨多單18,571口；外資、投 信、自營商三大法人週三多單減少825口，目前為淨多 單5,422口。
◎「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，買權部分集中在 4800~5100點序列，多方佈局的序列相當廣泛且價外； 賣權部份則集中在3900點序列。另就未平倉量來分析， 十一月份買權的OI目前上漲至368,899口，最大序列仍 為5400點序列，水位降為28,324口；而賣權的OI水位增 加至167,904口，最大序列退至最價外的3900點，水位 為26,125口。未平倉量put/call ratio由0.43上升至 0.46。在隱含波動率方面，十一月買權平均隱含波動率 由61.67下降至55.28，十一月賣權平均隱含波動率由 76.56下降至71.69，買權與賣權波動率開始收斂，但整 體而言波動率均相當高，可持續佈建價差部位來收取較 高權利金。