谷底買進！小摩喊多聯發科 目標價由315元升至540元
2011/01/11 16:25 鉅亨網 記者蘇芷萱 台北
摩根大通證券出具最新報告，將聯發科 (2454) 目標價由315元調升至540元，評等由「中立」調升至「加碼」，認為聯發科對今年悲觀的展望雖然可能在近幾個月內衝擊股價，但也提供一個進場好時機，看好第2季起聯發科在Android產品週期加持下將加速成長，為投資評等的潛在調升機會提供正向動能。
在參訪中國主要的TMT供應鏈後，摩根大通對中國的Android市場前景更為樂觀，看好白牌Android手機在中國市場正啟動擴張腳步，依目前中國市場智慧型手機的價格下滑趨勢來看，入門機款的零售價可望在2011年中之前來到100美元，預期2012年底之前，Android手機的毛利率表現將超過功能型手機。
摩根大通指出，就白牌智慧型手機市場來看，由於品牌的研發、硬體花費高，以致於目前Android手機的價格對新興市場用戶來說仍過高，但聯發科對Android投入很深，再結合Android的開放平台優點，帶動聯發科最佳化軟、硬體，使Android系統得以在較便宜的硬體下運作，也將晶片組供應廠的戰場由價格轉移到提供整體解決方案的能力上。
而就白牌功能型手機市場來看，摩根大通表示，聯發科的對手展訊12月並未跟隨聯發科的砍價腳步，可望暫停自2010年中以來的價格戰爭，但晨星則擬定在2011年下半年搶佔白牌手機市場10%-15%的市占率，低階裝置的競爭與價格大戰恐再起；但就正面角度來看，聯發科今年將推出4個單晶片解決方案，相較於2010年的1個，可望有成本降低的潛力與優勢。