‧贏家時代 2011/01/19
從全球消費市場的分布來看，新興市場國家的重要性逐年升高，目前已趕上美國的比重，同時預計在未來10年，全球一半的消費力道將來自新興市場國家。
【文章提供／贏家時代】
新興市場掀起一股小型股風潮，像是近來台股包括TPK宸鴻（3673）、KY美食(2723)、碩禾(3691)等紛紛回台掛牌，成為法人與市場追逐的焦點，與宏達電、大立光等高價王掀起股王爭霸戰；而暨中國大型企業後，今年中國內需股更引發一股香港上市熱潮。
而這些公司有一個最大的共同特色，都是高獲利、高成長的中小型股票，去年底MSCI新興市場小型股指數漲幅便達23%，遠優於MSCI新興股市的16%，今日成長小型股就是明日的股王。
金融海嘯之後，一個地球，兩個世界！出現不均衡的復甦，成熟與新興市場勢力出現消長，歐美國家為了解決金融危機而種下的高額債務隱憂開始發酵，反觀新興市場國家則在金融風暴後迅速恢復元氣。
投資新興市場小型股六大理由
目前不論在景氣復甦或企業獲利，表現比成熟國家來得好，預期2050年金磚四國(巴西、俄羅斯、印度與中國)的國內生產毛額將分別佔全球與G7國家GDP50%與33%的比重。
英傑華新興市場小型股票型基金經理人Alex Ingham認為，今年新興市場仍是主流、大勢所趨，不過又以新興市場的小型類股，最能夠讓投資人參與新興內需市場的快速成長，因此新興市場小型股將是今年投資的首選，他提出6大看好理由：
1.新興內需市場崛起
從全球消費市場的分布來看，新興市場國家的重要性逐年升高，目前已趕上美國的比重，同時預計在未來10年，全球一半的消費力道將來自新興市場國家。
其中，又以新興亞洲最被看好，主要看準中國所帶動的整體亞洲經濟成長，以及東協10國自由貿易協定後的龐大商機。
2.掌握新興市場核心成長趨勢
近年來新興市場的發展，中產階級快速增加，像是中國與巴西，趨勢伴隨著勞動人口成長與政府財政益趨健全，社會財富快速累積，包括消費支出、基礎建設投資與醫療保健支出等將受惠，而這些產業在小型股的比重較高，約有47%之多，大型股則僅有21%左右。因此新興市場小型股能精準掌握新興市場未來的核心成長趨勢與獲利來源。
3.數量多且廣泛
新興小型股數目為新興大型股的2倍之多，投資層面更深且廣，目前新興市場大型股票指標成分股為756檔，小型股為1891檔，但有超過300檔小型股未被研究，相對於大型股的僅有8檔，在小型股研究不足下，股價往往有被低估的現象， 一旦發掘潛力個股，獲利將十分驚人。
4.小而美具爆發力
市值小於20億美元的公司最具有成長性，一旦全球景氣復甦確定，股市進入主升段，小型股表現最具爆發力。今年新興市場特別看好具小而美、快速成長、尚未被發掘、具成長動能，以及透過資本增值創造龐大收益的創業型小型公司。
5.美元續貶資金流入
由於近來美元走貶及二次寬鬆政策預期下，市場流動性充足，也使得流入新興股市資金持續創下新高。截至今年為止，已有近900 億美元流入新興市場股市基金，再創下新高。
6.市值低未來空間大
新興市場國家早已成為帶動全球經濟成長的火車頭，目前不論在人口、天然資源與經濟成長的貢獻度，新興市場都遠遠高於歐美成熟國家，因此在強勁經濟成長率、快速勞動力成長，以及健全財務體質下，目前新興市場僅占全球股市市值8% 比重，未來發展空間大。
2010年全球多數新興市場國家地區，都有不小的漲幅，但是Alex Ingham並不認為新興市場股價過高，現在的價格仍具投資吸引力，本益比約在11.6倍，僅略高於長期平均，並低於成熟國家本益比。以新興市場強勁的經濟成長與企業獲利來看，應擁有較成熟市場更高的溢價水準，預期2011年新興市場股價仍會隨著獲利成長而上揚。
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