馮恩惠
2026年6月6日週六 上午11:42

美股黑色星期五來了！因為博通引發的AI股回檔延燒，在6/5全面大屠殺，費半從今年來漲翻倍，直接修正逾10%，台指期夜盤也跟進，首次崩跌3千點至4萬2，創史上最大跌幅，網友擔心下週一(6/8)台股會很刺激？也有人坐等抄底，分析師認為，AI本益比拉太高，任何利率與財報雜音都可能放大成重傷害，要小心高乖離風險，修正反而是財富重分配的好機會。

浦惠證券投顧資深分析師王倚隆（老王）表示，華爾街最火熱的AI交易被狠狠潑冷水了，昨晚美股全面重挫，科技股與半導體股成為最慘殺盤重心；費城半導體更是驚人狂崩超過10%，連帶台股夜盤期貨跳水超過3千點！

昨晚殺盤不是普通漲多回檔，而是半導體族群被市場集中提款。這波導火線很明確，博通財報與AI晶片展望不如華爾街想像，讓AI交易出現裂痕，而昨晚又被強勁的就業報告補上一刀。

5月非農新增就業達17.2萬人，遠高於市場預估約8.8萬人，失業率也還維持在4.3%。勞動市場非常穩定，這對股市反而變成壞消息，因為高通膨背景就會讓市場押注聯準會今年可能升息！科技股本益比最怕的就是利率重新上升，當資金成本壓力回來，AI題材再熱也得面對現金流折現的殘酷考驗，這就是昨晚美股殺盤害怕的地方。

不過除了科技股與半導體股，這次並不是全面恐慌式崩盤。S&P500指數雖然下跌逾2%，但成分股還是有257檔上漲、244檔下跌，上漲家數甚至略多於下跌家數。這代表資金其實並不是無差別砍倉，而是從過熱科技股移出，轉向其他相對低位階的族群！盤面真正崩壞的是高度集中在AI與半導體，而不是整個市場一起失控。

但請特別注意，過去幾個月美股創高幾乎都靠AI與半導體撐場，現在最強主線開始鬆動，若無法快速止穩，賣壓就會從科技族群擴散到整個大盤個股！當然還是有外資不認為現在是泡沫破滅，因為那斯達克100過去一年漲幅超過400%的股票只有6檔，遠低於.com泡沫高峰時的22檔！

下一個市場考驗就是SpaceX即將登場的IPO
只是昨晚美股已經用價格提醒大家，AI故事再強，只要本益比拉太高，任何利率與財報雜音都可能被放大成重傷害！下一個市場考驗就是SpaceX即將登場的IPO，甚至可能是下週科技股能否重新點火的重要測試。若上市氣氛熱烈，可能重新激發資金對科技與太空題材的胃口，但若反應冷淡，後面Anthropic與OpenAI等大型AI實驗室IPO預期，也可能一起面臨估值重估壓力！

倫元投顧分析師陳學進表示，台股指數仍穩守10日線與月線之上，中長期多頭架構未遭破壞，只是先前漲幅過大，與季線乖離達22.9%，與年線乖離更高達57.2%；上市融資餘額攀升至5726億元史高；籌碼過熱情況下，市場稍有利空即容易引發大幅震盪。

陳學進認為，台股面臨的並非「空頭反轉」，而是「多頭行情中的高檔震盪整理」。雖然記憶體、重電與部分高基期個股出現劇烈修正，但AI大趨勢、台灣經濟成長、企業獲利與資金動能仍未改變，在多方控盤下，建議關注第1梯隊：AI核心受惠股，包括AI伺服器、ASIC、PCB/CCL、先進封裝、CoWoS、散熱、電源供應器和電子通路商。指數震盪不可怕，修正有時反而是下一次獲利機會的開始。

財經作家狄驤表示，台股夜盤下跌3000點，甚至一度跌到4000點，觸及跌停；美股那指跌4%，費半也大跌10%；這就是高乖離時期容易出現的正報酬多殺多，即使這不影響向上的大趨勢，但只要沒控制好槓桿，碰到一次就會被抬出去。而急跌就是許多人被抬出去的過程，或是為了避免被抬出去，紛紛急著殺低，造成的惡性循環。

簡單來說，博通財報出爐之後，市場又出現懷疑AI發展的變化，我們才會看到資金明顯從AI供應鏈流出。順利的話，期待已久的估值修正與乖離收斂即將到來，這反而是財富重分配的又一次機會。

※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。