經濟日報｜2026.06.30 22:32
文／鍾魁抓飆股
長科（6548）第一季營收達36.7億元，季增4.85%，年增15.5%；毛利率21.7%，營業利益率13.8%，歸屬母公司淨利4.7億元，EPS為0.5元。公司對第二季展望相當樂觀，預期營收將較第一季持續成長，甚至有機會挑戰淡季歷史新高。背後關鍵，來自資料中心、工控、伺服器電源、高壓直流系統，以及機器人等新應用對電源管理需求的提升。
長科目前最明確的成長藍圖，是公司所稱的「黃金成長三角」。第一角是台灣，持續擴充QFN產線，並將在今年第四季建置photo製程產能，預計明年第一季開始送樣認證並貢獻營收。QFN目前已廣泛應用於筆電藍牙、網路晶片、音訊晶片、伺服器、交換器，近年更切入GaN高頻電源轉換、人形機器人與低軌衛星等高效率用電場景。
第二角是中國大陸威海廠。長科已與威海政府簽訂投資協議，預計投資11億人民幣。威海廠面積約6.65萬平方米，為蘇州與成都廠的1.5倍；未來若全數運轉，中國大陸營運規模將達現有的2.5倍。這不只是擴產，而是長科面對中國仍為全球最大電子市場時，對供應鏈位置重新布局。
第三角是馬來西亞。馬來西亞廠約九成營收來自IDM客戶，涵蓋美系、歐系與日系大廠。第一階段擴充已在今年第一季完成並開始貢獻營收，公司預期第二季營收將大幅跳升。第二階段新廠預計明年第三季完工，屆時馬來西亞總廠房面積將達現有的兩倍。這一點尤其重要，因為全球IDM大廠近年積極強化東南亞封裝供應鏈，長科正好卡位其中。
整體來看，長科並不是一家靠單一題材衝高評價的公司，而是一家在成熟產業裡，透過產品升級與全球產能布局，重新打開成長空間的企業。AI、伺服器、工控、車用、Mini LED、機器人與低軌衛星，這些應用未必每一項都立刻爆發，但共同指向一個趨勢：未來電子產品需要更高效率、更好散熱、更高可靠度的封裝材料，這也是長科抓住此波AI應用大趨勢的關鍵。
本公司所推薦分析之個別有價證券
無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利
投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險