2026-07-10 15:46:42 周佩宇 發佈
南亞科(2408)今(10)日舉行法說會，總經理李培瑛(附圖)表示，AI正重新改變全球記憶體產業結構，高頻寬記憶體（HBM）、RDIMM及低功耗DDR5等AI相關產品需求快速成長，不僅推升整體市場需求，也排擠一般PC、手機、車用及消費性產品供給，使記憶體供需缺口持續擴大。他預期，目前供給不足情況仍將延續數季以上，今年第三、第四季DRAM平均售價仍將高於第二季，雖然第二季毛利率達79.5%、EPS亦接近一個半股本達歷史新高，但後續毛利率還是可望持續改善。

李培瑛指出，AI需求已不再侷限於GPU，隨著CPU、TPU、ASIC等AI晶片快速發展，帶動HBM、LPDDR5需求同步增加，AI資料中心也推升Enterprise SSD、SmartNIC、BMC等高容量、高功能產品需求。由於供應商持續將產能轉向高附加價值產品，手機、PC、車用及消費性記憶體供給受到排擠，部分中低階產品價格也開始調整，整體市場正朝高階化發展。

他表示，目前產業已逐漸形成長期供貨模式，各家供應商的新產能多建立於多年期供應合約基礎，預估最快2028年後才會陸續開出，因此短期內難以明顯舒緩供給缺口。雖然三星、SK海力士、美光等大廠持續擴產，但以韓廠為例，五年平均年增幅約15%，屬合理成長速度，並非爆發式擴充，反而反映市場需求長期向上，對整體產業供需結構仍屬正向。

至於市場關注終端產品因價格上漲而縮減記憶體容量，李培瑛認為，各市場會依自身成本及售價接受度調整產品規格，屬正常市場機制。目前需求仍大於供給，不同市場只是承受能力不同。他指出，南亞科目前產能已滿載，第三季價格將高於第二季，2026年營運成長主要來自售價提升，而非出貨量增加，在價格續揚下，毛利率仍有持續優化空間。