【聯合晚報╱記者黃淑惠/台北報導】 2011.02.07 02:21 pm
極端氣候使全球各地天災頻傳，國內的食品業者將出現上肥下瘦，下游的食品加工廠因直接面臨終端消費者，產品不易調漲，將受大宗物資上漲波及；而油脂廠客戶還是以下游食品加工業者為主，反應價格的能力比下游食品業者強，大統益(1232)等將受惠。
黃、小、玉恐續揚
油價在年前出現回檔走勢，原物料走勢從去何從?專家普遍認為，目前市場資金面仍舊充沛，資金還是會勇於追求海外高風險的資產，再加上反聖嬰現象將使得農作物收成出現疑慮，今年原物料行情還是不容小覷。
在農產品的部分，中國搶糧讓「黃、小、玉」等大宗農產品價格持續高檔盤整，然而，世界糧食價格在2010年12月創下歷史新高，突破2008年糧食危機時水準，而且聯合國糧農組織（FAO）表示，全球氣候異常情況，仍然是糧食生產的一大隱憂，未來玉米、小麥等穀物價格恐怕還會進一步上揚。
原物料行情未了情
復華全球原物料基金經理人呂丹嵐也表示，今年全球景氣呈現逐季上揚，帶動原物料需求升溫，加上氣候異常仍將主導農林漁牧等類股表現，亞洲區降雨機率增加，甚至引發洪水，北方在冬天時節更是出現寒冬，造成棉花、橡膠、棕櫚油及糖等產出驟減，美洲區則因降雨減少，使得糖、玉米及黃豆產出減少，長期供需不平衡，預期原物料市場今年仍為市場焦點之一。
油脂廠業績仍可期
原物料價格上揚，對於食品業的成本所造成的壓力會同步增加，將進一步侵蝕到獲利的表現，國內食品業者的壓力直線上升，在所有業者當中，目前看起來上游的油脂廠影響相對較小，由於不是直接面對終端的消費者，轉嫁的情況也比預期好，大統益(1232)、福壽(1219)、泰山(1218)、福懋油(1225)及南僑(1702)對於原物料的反應比其他業者佳，今年業績表現相對可期。
成本壓力是變數
雖然台幣升值，可望減少國內食品業者的成本壓力，但是以「黃、小、玉」飆漲的幅度，業者的成本壓力還是非常大；其中，小麥價格變動影響較大的業者分別為聯華(1229)、統一(1201)、味全(1201)、維力、味丹等業者；受到玉米價格變動有直接關聯的業者分別為卜蜂(1215)、聯華(1229)等。
【2011/02/07 聯合晚報】