2026/07/25 14:14  
預計2026年台積電獲利將成長57%，2027年成長27%，2028年將進一步成長32%。（路透）
〔財經頻道／綜合報導〕過去12個月，台積電（TSM）股價飆升68%，主要得益於人工智慧晶片的強勁需求和連續幾個季度創紀錄的盈利。過去一個月，該公司股價下跌8%，這很可能是由於半導體產業整體拋售潮所致。外媒Barchart報導，台積電近期強勁的業績表現和優異的獲利前景，解釋其股價為何高於歷史平均水平，儘管目前股價並不便宜，但其快速的獲利成長和強勁的資產負債表表明，這樣的溢價是合理。華爾街分析師普遍認為，台積電目標價較目前股價仍有22%的上漲空間。
報導分析指出，台積電預期GAAP本益比（P/E）為24.64倍，比該公司五年平均本益比22.10倍高出約11%。預期市銷率（P/S）為11.54倍，更讓台積電股票顯得估值過高，比五年平均市銷率7.94倍高出45%。每股盈餘（EPS）的成長軌跡很好地支撐了這一溢價。
預計2026年台積電獲利將成長57%，2027年成長27%，2028年將進一步成長32%。對於一家市值已接近2兆美元的公司而言，這樣的成長速度堪稱卓越。
台積電資產負債表也進一步強化其估值。台積電持有1105.6億美元（台幣3.57兆元）現金，負債僅308.8億美元（台幣9960億元）。該公司淨現金流接近800億美元（台幣2.58兆元），這意味著它可以繼續為其擴張提供資金而無需擔憂。因此，儘管從帳面價值來看，該股並不便宜，但其快速的獲利成長和強勁的資產負債表表明，這樣的溢價是合理的。
台積電於7月16日公佈2026財年第二季業績，營收達402億美元（台幣1.27兆元），年增36%，達到公司先前預期的高端。淨利年增77%，創歷史新高。毛利率為67.7%，也高於預期。
市場對台積電領先製程技術的強勁需求是推動業績創下新高的主要因素。人工智慧相關需求仍然非常強勁，該公司在亞利桑那州追加的1000億美元投資正是為了滿足這一需求。
台積電預計第三季營收為446億美元至458億美元，毛利率預計為65%至67%。與第二季類似，由於市場對其領先製程技術的強勁需求，這一成長動能將持續。
台積電認為，2奈米技術的業務將大幅成長。這預示著晶片業務將發生重大轉變，該晶片在上一季僅佔晶圓總營收的3%。台積電也將2026年全年營收成長預期上調至40%以上。
巴克萊銀行分析師西蒙·科爾斯（Simon Coles）將台積電的目標股價從625美元上調至650美元，並維持「買進」評級。此前不久，科爾斯剛剛將目標股價從470美元上調至625美元。
Susquehanna分析師邁赫迪·侯賽尼（Mehdi Hosseini）也將台積電的目標價從575美元上調至600美元，並重申「買入」評級。就在同一天，台積電公佈了業績亮眼的第二季財報。
根據17位華爾街分析師的評級，台積電股票的共識評級為「強力買入」。平均目標價為497.77美元，較目前股價有22%的上漲空間。