科斯托蘭尼 散戶雞蛋理論的買進篇
‧郭際勝 2011/02/08 10:52
雖然買不到末跌段，但如果在景氣欠佳成交量低時選有價值的股票進場，很容易買到主跌段的尾巴，我就常在這個時候進場…

投資是將本求利，原則上是利越多，本當然也越大，很多散戶根據這個原則，挑選獲利好、業績好的公司投資，但總是輸的多，讓人百思不解。美國有一位投資專家–科斯托蘭尼，對散戶輸的問題有仔細的研究，為了方便說明，他特別把他投資成功的經驗以雞蛋圖來解釋，下面是他的理論及我的說明。
買進–末跌段
固執形的買家進場，成交量放大。
我的說明：
科斯托蘭尼所謂的固執形買家，我怎麼看都不像是一般的散戶，反而應該是主力、董監或是掌握訂單的外資、法人，這些人會買股票不是因為他固執，而是他有內線，因為有內線，他們才敢在別人不敢買的時候低價進場買進，在他們的搶進之下，成交量才會放大。
散戶一般是沒機會買到末跌段的股票，這時景氣也沒見好轉，固執形買家為了低價買到籌碼，一定會想盡辦法放利空洗盤，少數有股票的散戶，能夠不被洗掉就已經是阿彌陀佛，怎麼可能會增加持股。以最簡單的例子「協益」來說，公司被掏空，調查局已經出動調查，隨時可能停止交易或下市，還有散戶敢去抱股票，那真是見鬼了。
我算是懂一點的散戶，一輩子好像都沒買到過末跌段的股票，固執形買家指的一定不是我。雖然買不到末跌段，但如果在景氣欠佳成交量低時選有價值的股票進場，很容易買到主跌段的尾巴，我就常在這個時候進場，主力大戶這時都被不景氣打到奄奄一息，活命都有問題，那還敢炒股票，股價自然不會貴，或許不是最低價，但輸的空間不大。買到股票後我的目標是賺一倍，當然也會等久一點，突破主力大戶洗盤的機會也比較大。
買進–初升段
成交量小，股票持有人少
我的說明：
經過末跌段的大量震盪，股票漸漸向主力大戶集中，籌碼穩定成交量當然就降低，主力大戶因為已經掌握未來的狀況，股票會緊抱不放。這一階段洗盤持續的進行，由於固執形的買家持續進場，股價會以大漲小跌的方式漸漸上升。
這個階段的情況是股價合理，成交量也不大，就有做功課的散戶來看，是有機會買到有價值的績優股，尤其是股本比較大，反應也比較慢的藍籌股，如果再考量董監事的選舉題材，在最後過戶日前(約每年的3月)半年或一年進場，機會就更大了。
掌握初升段也沒這麼簡單，不過散戶有兩個不錯的優勢，就是時間多及閒錢多，買到股票可以慢慢等，今年沒等到，可以領股利再等三年，只要買的是便宜有價值的好股票，總有一天會等到。我常用這個方式買股票，因為有賣出的目標及時間（賺一倍及最後過戶日），等到都是大賺一票，沒等到也不吃虧，賺的也比存銀行多。
欲知散戶的雞蛋理論要如何操作，且待下回分解。