【聯合晚報╱記者陳雲上/特稿】 2011.02.13 03:14 pm
外資在金虎年封關最後一周大買台股389.63億美元，卻在金兔年開市首周大舉賣超台股421.54億美元，創下去年6月底以來外資單周的最大賣超紀錄，外資的買賣超動向年前、年後大逆轉，外資突然的大撤資，引爆點為何? 引發揣測。
從近期國際資金流動數字發現，今年農曆年關前一周，外資自新興市場股票型基金淨流出70.2億美元，創下2008年1月來最大單周淨流出金額，且過去一周國際股票型基金淨流入20.16億美元，居各類股票型基金淨流入之冠，並連五周淨流入，光是美國股票型基金淨流入1.07億美元，連五周淨流入，推升美股在近日不斷創新高，即已透露美國經濟的轉穩，吸引了國際熱錢重返回歐美市場。
且從台幣走勢來看，回溯與馬英九總統上台前的台幣匯價，近日台幣創新高，實已達到熱錢炒匯的滿足點，趁著台股衝上9220新高還有賺頭、及台幣再升空間有限的考量下，外資此次大撤資，稱得上台股、台幣兩頭獲利的一波獲利了結潮。
觀察新台幣匯率，從民國74年8月20日的最低價位40.6元開始走升，81年7月9日創下24.52元的台幣最高價位，之後台幣即開始大幅走貶，至78年6月12日台幣最低貶回35.3元後，台幣有相當長的時間處於33-30元之間。
97年國內政權交替，馬英九上台重新吸引國際熱錢大舉流向台灣，台幣匯價也在97年3月26日達到29.59元近年新高，若按照台幣最高匯價與最低價位10.78元的匯價回推，「馬英九防線」29.59元差不多就是技術上所稱黃金切割率的0.5%，外資也在達到滿足點後沒多久獲利了結，台幣又回復到長期33-30元價位整理。
去年開始，熱錢再次看上台幣，一路加碼炒匯，也讓新台幣兌美元匯率去年一年大幅升值了近10%，今年以來台幣在短短一個月內又升值了3.89%，尤其農曆開年第一天，外資更是加足馬力，一舉衝上28.755元的13年新高。按照黃金切割率計算，剛好又達到0.618黃金切割率的價位，在台幣此波升幅達到炒匯熱錢設定的滿足點下，也觸動了外資在9日創新高之後，義無反顧的反手大賣台股、台幣，因為對炒匯的熱錢來說，見好就收，趁著台幣、台股「兩頭賺」，此時不走待何時。
【2011/02/13 聯合晚報>