舊世代記憶體又缺又搶手！SLC NAND漲勢猛、DDR4本季漲50％ 大摩點名6檔受惠股
DDR4 Q4續增雙位數；SLC NAND更吃緊，價格估季季攀逾5成

• 2026.08.18 
 
• 03:00 
 
• 工商時報  李娟萍

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大摩指出，DDR4、SLC NAND及NOR Flash供需持續偏緊，漲勢看好。圖／本報資料照片
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舊世代記憶體又缺又搶手！根據外資券商摩根士丹利最新報告指出，DDR4、SLC NAND及NOR Flash供需持續偏緊，與主流產品價格走勢分歧，其中，DDR4第三季價格預估季增約50％，第四季仍可望再上漲雙位數。
大摩看好舊世代記憶體漲價受惠族群，大中華區記憶體股偏好依序為愛普、陸廠兆易創新、旺宏、華邦電、力積電及南亞科，其中愛普受惠SiCap業務，續列首選。
大摩指出，在各類舊世代記憶體中，SLC NAND是目前最具漲價信心的品項，供給吃緊情況甚至可能延續至2027年。
市場普遍認為，DDR4需求主要來自伺服器，但近期消費性電子需求也開始增加，加上全球主流記憶體廠持續淡出DDR4供應，使市場可取得貨源進一步減少。
即使舊世代記憶體廠沒有大量固定價格的長期供貨協議（LTA），在供應緊張環境下，反而有助價格更快反映現貨市場行情。
從價格來看，DDR4漲勢已明顯強於DDR5。截至2026年6月，DDR4 8Gb現貨價約29.08美元，合約價約20美元，現貨相對合約溢價約45％；同期DDR5 16Gb現貨價約45美元、合約價37.5美元，現貨溢價約20％，顯示DDR4短期供需失衡程度更為明顯。
NAND方面，大摩預估，SLC NAND在第三季及第四季價格均可能上漲50％以上，主因供應商產能受限，且對舊世代產品增加晶圓投片的意願有限。
業界認為，NAND緊張供給可能延續至2027年，加上部分MLC需求轉向SLC，2027年上半年價格仍有進一步上漲空間。
至於NOR Flash，大摩認為，基本面也持續改善，第三季價格可能上漲30％至40％，第四季仍有另一波調漲機會，漲價動能甚至可能延續至2027年上半年。需求來源包括工業、車用、網通、邊緣AI，以及持續強勁的AI伺服器應用。
大摩預估，2026年下半年MLC及Legacy TLC NAND供給缺口可能達40％，價格從第一季至第四季甚至可能上漲超過200％。