鉅亨網編譯羅昀玫2026-11-03 06:30

AI新聞摘要

• 1.英特爾10月重挫45%，11月再跌8.8%，財測失色，上季營收展望低於預期10億至20億美元
• 2.為滿足伺服器處理器需求，英特爾將奧勒岡部分18A產能轉向Intel 3，外界憂代工客戶產能不足
• 3.陳立武稱未來兩季將宣布幾家客戶，但若一年內仍無大型代工單，財務壓力恐加劇

英特爾 (INTC-US) 股價10月重挫45%，創史上最差單月表現，11月開局再挫超 8%，個人電腦 (PC) 市場疲弱之際，晶圓代工轉型也面臨關鍵考驗。公司為滿足伺服器處理器需求，正將奧勒岡州部分原供 18A 先進製程使用的產能，轉向較早一代的 Intel 3 製程，引發外界對其能否兼顧自家產品與外部代工客戶的疑慮。



英特爾10月暴跌45%、11月開局再挫超8% 晶圓代工轉型迎關鍵考驗 (圖：shutterstock)


《CNBC》週一 (2日) 報導，英特爾過去約五年投入1080億美元資本支出，其中相當部分用於發展晶圓代工、挑戰台積電 (TSM-US)。然而，旗下最先進製程至今仍未取得具指標性的大型外部客戶，生產重心依舊以自家產品為主。



英特爾上週四公布的本季營收展望，較分析師預期低約 10 億至 20 億美元。記憶體及其他零組件成本攀升，壓抑消費者換機意願，而PC業務仍占英特爾營收約一半，使公司短期營運承壓。

財測失色導致英特爾上週五股價暴跌約 29%，創 1970 年代以來最大單日跌幅。英特爾10月累計下跌45%，為歷來最大單月跌幅；週一賣壓延續，股價再崩 8.80%，報 59.97 美元。

伺服器需求強勁 產能卻成成長瓶頸

相較於PC市場疲弱，人工智慧 (AI) 正推升英特爾伺服器處理器需求。

執行長陳立武預期，未來五年全球伺服器處理器市場規模可能擴大至目前的五倍，達約2000億美元。英特爾第三季資料中心業務營收年增78%，達73億美元。



AI發展初期，輝達與超微的繪圖處理器 (GPU) 憑藉模型訓練與推論能力成為市場焦點；隨著AI代理應用發展，支撐相關虛擬機器運作的中央處理器 (CPU)，重要性也隨之提升。

不過，英特爾表示，晶圓、載板與記憶體等供應限制，使公司無法生產足夠晶片滿足需求。為增加資料中心產品供給，公司正調整奧勒岡州工廠配置，將部分18A產能轉向 Intel 3 製程。

這項調整有助於回應眼前需求，卻也讓代工布局面臨取捨。

18A是英特爾爭取外部先進製程客戶的重要籌碼，資源重新分配，可能加深潛在客戶對產能保障的疑慮。

曾任英特爾董事近30年的哈佛商學院教授 David Yoffie 表示，外部客戶會擔心，若英特爾連滿足自家需求之外的多餘產能都沒有，就難以成為可信賴的供應商。

他警告，若未來一年仍無法取得大型代工客戶，英特爾的財務壓力將更加明顯。

陳立武預告新客戶 分拆代工呼聲再起

相較於前執行長季辛格 (Pat Gelsinger) 積極擴張晶圓廠投資，陳立武採取較審慎策略，強調須先確認客戶需求，再決定支出。

他在上週四表示，未來兩季將宣布幾家客戶。

目前，英特爾位於亞利桑那州的晶圓廠，已透過18A製程大量生產自用晶片，第二座廠也在推進中。俄亥俄州新廠則剛完成首座結構桁架安裝，但整體計畫已較原定時程延後近五年。

除了產能與投資，英特爾同時經營晶片設計及製造業務，也可能成為爭取客戶的障礙。

Yoffie 指出，博通 (AVGO-US)、高通 (QCOM-US) 等業者，可能不願將晶片交由同時具有產品競爭關係的公司製造。他認為，分拆晶圓代工業務可能是最佳、甚至唯一的解方。

瑞穗證券分析師 Jordan Klein 則認為，超微 (AMD-US) 可能是主要晶片業者中，最不願採用英特爾代工的公司，原因在於雙方直接競爭 CPU 市場，涉及競爭及機密保護問題。

Klein 也提到，英特爾具備先進晶片製造與封裝能力，使其較多數同業更能掌握自身發展方向，但若產能不足，仍會錯失營收與獲利機會。如何在滿足自家產品需求的同時，建立外部客戶對代工服務的信任，將是陳立武推動轉型的核心考驗。