朱成志：11 月大洗盤後誰先見底？ 台股第一隻腳浮現 AI 績優股開始撿便宜
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AI趨勢沒變，只是修正激烈：10月大跌、11月先下再上、第一隻腳來了！
台灣第三季GDP年增14.36％，雖外資驚艷，但10月照樣瘋狂大賣超9943億，創下史上最狠紀錄，10月亞洲以新台幣貶幅1.93%最深，狂貶6.26角，月線連二黑，外資今年到10/21大量匯出776億美元，11月又急貶到直逼33大關。但台股10月只跌2728點，比3月及7月跌點少，10月費半指數大跌15.4%，南韓大跌16.2%，台股只跌5.7%；11月外資繼續大賣3天就3307億，今年總賣超2.7兆，11月三天大跌7.3%，重挫3356點超過10月，中小股補跌很兇，恐慌性殺盤破半年線，下檔「4萬大關」及年線才是最強的支撐，但近日融資也大減肥逾500億，有一些個股會提早見底！11/4台股最低到41855點，拉出1094點長下影線，11月連續3天收黑，這次大洗盤是台股「第一隻腳」，會有小反彈，但不易V型反轉，還要測第二隻腳。
美股AI轉弱、川普大敗，會TACO嗎？
10月美股大跌，最主要就是華爾街已經開始對 AI 不停吸金的投資模式有疑問，但CSP大咖看準AI商機，全力吸金搶建資料中心，卻被美國缺電卡住了，也有不少硬體庫存，成長速度變慢。谷歌母公司Alphabet自由現金流變成負值，10/29大跌12.6%，讓市場變保守了。


花大錢投資 AI 基礎建設的 CSP現金流轉負的大咖財務好，募資沒問題，但CoreWeave (CRWV)這種新雲端服務商發債票面利率9.75%，市場怕這種公司會倒，殖利率飆到15%。台灣提供硬體關鍵零組件設備及組裝大賺錢，「賺錢的台股」比「燒錢的美股」跌得慢，但費半已跌到近年線，台股有政府基金力撐，八大官股行庫今年大買5548億，雖然補跌，破半年線，但離年線還很遠，那是以後留給第二隻腳的堅強支撐。
Anthropic即將在感恩節前掛牌，但無法得到投資級的債券評等， OpenAI 也傳出新一輪的融資目標大幅下降到200億美元，和原先市場一片榮景時的輕鬆募資不同。
Intel主因PC的CPU需求下降，AI業務雖成長，但整體仍衰退，導致10/30重挫29%，創下1974年以來最大單日跌幅，之前靠川普加持，美國政府去年8月投資89億美元持股10%，輝達也配合投資50億美元而大漲，但如今證明Intel要追上TSMC還早，沒道理台積電要再持續陪跌。川普逼台積電加碼投資美國，短線對台股供應鏈有利，但長期變數多，外資一直賣，今年已超過103萬張了！
美國期中選舉，川普大敗！民主黨狂勝，尤其德州也變天，「反」資料中心的新州長上位， AI概念股的費半11/4大跌3.93%，市場認為戰爭將結束，油價大崩，德州原油短短幾天由近105美元，跌破87美元，消費股大復活，11/4麥當勞大漲6.5%，蘋果代表消費電子也大漲5.3%，而軍工股大跌。
原本在10/28那一周，全球流入美國股票基金逾148億美元，今年已流入高達3487億美元，美股AI吸金全球，但11/2美股資金大量移入美債避險，十年美債殖利率創新低4.87%，股市跌深後必定有反彈，FED估計在12月升息，11月最大跌幅已超過10月，也跌夠了！之前川普說如果民主黨佔國會多數，他將當「否決先生」，但我認為他會一如以前再度TACO，但短期紛爭多，估計11/28台灣選舉~12/10 FED升息之間，可能是大盤測第二隻腳。


AI大趨勢不變，但已有14檔千金股跌破7/29低點39384點的股價，大賺AI財的公司可能提早見底。台積電由2590元跌到2235元，大型AI股將穩定，近期千金股補跌慘烈，今年1~8月已大賺200元的股后川湖，也由15085元跌破半年線到7825元，但台幣貶，出口獲利更大增，EPS上調為350元。這一波因為美股的AI大修正，使得台股業績好，又獲利成長之下，許多好公司都跌過頭，正好是逢低撿便宜的良機。
中小型股補跌，OTC指數更逼近7月底的低點！後續有潛力反彈股包括：創意、世芯-KY、達發、上品、禾伸堂、玻纖布的富喬、南亞、建榮、德宏、台玻，半導體設備股大量、CCL的台光電、台燿、騰輝電子-KY、聯茂、散熱股包括AMAX-KY、健策、汎銓、眾達-KY、精材、高力、增你強、大世科、晟田、晶技，麗臺 Q3大賺逾4元，今年上調9.5元，明年拚10元，有美超微老闆梁見後的兄弟梁見發(大弟)、梁見達(二弟)、2023年私募入股，年底是做夢行情，題材股當道！
今年11月~明年4月拚5萬點
過去每隔半年，我都會提出「統計比較」，回顧 1976 年迄今共 51 年的歷史數據，將每年切出 「4月底與 10月底」兩個轉折點。統計顯示從 10 月底到隔年 4 月底，過去 50 年美股道瓊指數平均上漲7%，台股加權指數同期平均漲13%更多。反觀過去每年 4 月底買，到 10 月底賣的區間，美股51年平均只漲2%，過去三年打破慣例，2024~2026年分別上漲 12%、40%、16%，主因是2025年4月起，正好是18個月大漲的波浪末升段行情。若配合長線台股波浪慣性，以 10 月底收盤 45211 點為基準，按歷史平均 13% 漲幅推算，到明年 4 月底前有望漲到 51088 點，所以上看「5萬」並不離譜。
和Intel被PC拖累一樣，聯發科手機業務不好，Q3營收季減1％、年減17％，占整體營收37％，前三季EPS 47.94元，但首款AI加速器ASIC晶片將貢獻第四季25億美元營收，今年EPS才72元，聯發科Q3完成39億美元海外可轉換公司債發行，輝達與Alphabet也參與，但由9月天價5480元重挫到3455元，10月外資大賣4萬張，執行長蔡力行11/3急著喊話：「請大家買聯發科股票。」表示自從2001年IPO以來的股東總報酬高達162.9倍，未來仍有成長空間，也請投資人也要有耐心，為本期週刊封面，但外資11月前三天，又大賣了1.2萬張。