統一證券盤前－回歸基本面，指數將拉回整理
2008/11/06 08:19 統一證
【※大盤結構：】 週三受到美國大漲激勵，亞洲股市全面開高，但台 股在獲利了結賣壓沉重下，指數開高震盪走低，權值類 股再度走弱，終場下跌14點，5千點關卡得而復失，收 在4978點，量能為837億元。台股近期反彈近千點，融 資水位已降至1400億元以下，外資則轉賣為買，籌碼較 為穩定，但隨著江陳會與美國總統大選激情過後，股市 將再回歸經濟基本面，未來國際股市走穩，才有利台股 持續反彈格局。
※觀察重點：
周三八大類股漲多跌少，權值股台積電、鴻海、華 碩尾盤走弱，IC設計族群拉回整理，盤面上以歐巴馬概 念的太陽能族群與江陳會的三通概念股表現較佳，其中 太陽能類股在西班牙補貼政策明朗，以及歐巴馬如果當 選，過去美國向石油傾斜的態度可望轉變，將有助於美 國太陽能市場景氣維持。其中茂迪大陸昆山廠已小量生 產，預計第四季開始挹注營運，將成為營運成長新動能 ，並且多晶矽料源將分別於今年第四季末與明年到位， 在需求疑慮掃除及料源穩定下，毛利率偏低狀況將可望 改善，可持續留意後續營運狀況。
而隨著二次江陳會，兩岸三通與金融開放不再只是 空談。其中兩岸直航客運與貨運包機大幅放寬，包括華 航、長榮航、遠雄港與中菲行可望直接受惠，而海運減 稅則以貨櫃的長榮、萬海與陽明受益最大。此外海基會 與海協會正式敲定兩岸監理合作協定 (MOU)等六項議題 成為第三次兩會會談主要焦點，包括銀行、證券與保險 未來將有互相參股，或設立分行或子行，兩岸金融往來 可望全面開放，包括國泰世華銀、一銀、華南銀、彰銀 、合庫、中信銀與土銀符合陸規範設立分行條件，其中 一銀、華南銀與彰銀企金為主的銀行受惠較多。此外金 融機構登陸中以證券業將是最快回收獲利，並且隨著放 寬陸資投資國內股市，為台灣帶來新的資金浪潮，都將 有助於證券公司獲利成長，將持續留意兩會後續發展。
鋼鐵類股方面，受到需求不振，鋼市呈現供過於求 的情形，全球鋼價快速滑落，雖然各鋼廠也逐步進行減 產，但預期明年鐵礦砂和煤礦原料價格仍將會回檔30％ 至50％。此外全球受到金融風暴影響，景氣低迷下鋼價 能否走揚有待觀察。短期鋼鐵類股雖有反彈，但若鋼價 未能順利回溫，恐不利股價表現。而航運類股受到全球 原物料需求降溫，以及09年運能大增相互影響下，BDI 指數遲遲未見反彈，而船商已有不堪虧損，寧願停航的 情況。雖然短期航運類股受到兩會題材強勁反彈，但長 期股價與BDI指數連動較高，BDI指數未止穩前仍不利股 價走強。
※操作建議：
台股近期已反彈千點，融資大幅縮減與外資賣壓減 輕，籌碼穩定有助於台股反彈，但隨著江陳會與美國總 統大選激情過後，股市將再回歸經濟基本面，短期指數 將拉回整理，建議以美股週五就業報告與台股月報為觀 察重點，再行佈局。(20081106)