2011/04/12 09:24
【經濟日報╱記者張瑞益／台北報導】

台股首季營收昨（11）日完成公布，三位分析師認為，台股單季營收整體表現大致上都符合預期，至於第二季台股營收將面臨日本311地震之後，電子供應鏈斷鍊情況的檢視，對下半年業績具觀察的指標意義。
本報訪問元大投顧副總經理鄭宗祺、康和證券投資總監廖繼弘及台新投顧研究部經理黃文清，對台股首季營收表現展開總體檢。
三位分析師認為，台股首季營收雖然有不錯表現，但是表現較佳的類股多半是延續去年下半年成長力道，大都已在預期之中，對股價難有激勵效果。但是步入第二季之後，電子股面臨斷鏈及需求的考驗，傳統產業股則有毛利率下滑的壓力。
鄭宗祺表示，第一季傳統產業股以塑化及紡織股為重心，營收表現亮麗，但是仔細觀察，這是從去年下半年全球原油價格到達約100美元關卡時就已開始反映在業績及股價上，因此，傳產股首季營收儘管很好，但已完全在市場預期中。單看台塑四寶雖然繳出漂亮的成績單，但股價也只能維持高檔震盪，就可見一斑。
至於電子股，首季營收較為亮麗的是太陽能、LED及觸控相關個股。黃文清同樣認為，以近日各上市櫃公司陸續公布去年財報、第一季季報及3月營收來看，傳產股中的原油推升的原物料相關個股，業績難再引起市場熱烈討論，反映在股價上沒有太激情的表現，市場並已開始將焦點放在第二季相關的原物料個股是否將有毛利率下滑的問題。
對於傳產股的第二季表現，黃文清也指出，第一季強勢的塑化及紡纖股，第二季無論是業績或是股價都將面臨高檔整理，甚至因低價庫存量已消化完畢，而出現單季營收仍小幅上揚，單季毛利率卻明顯下滑的壓力。黃文清認為，第二季的傳產股將以低期相對較低的水泥及鋼鐵股相對較具有表現空間。
廖繼弘則指出，台股第二季最好絕對是在中概相關的個股或次產業，極待釐清的則是電子股的下游需求及生產情況。
【2011/04/12 經濟日報】