通膨達危險程度 須再升息3個百分點
2011年 04月22日 【陳智偉╱綜合外電報導】中國通膨持續升溫，摩根士丹利（Morgan Stanley）前經濟學家謝國忠雖預期，中國人民銀行（人行）今年內會再升息3~4次，但緊縮腳步仍不夠快，他認為中國經濟有「硬著陸」危險，至少要再升息12碼。
緊縮腳步仍不夠快
謝國忠現任玫瑰石顧問公司董事，他昨接受彭博專訪時警告說：「人行緊縮貨幣政策腳步不夠快，目前升息幅度實在太小，不足以為通膨降溫，通膨持續耗損貨幣價值將引發恐慌。」
謝國忠認為，中國利率至少要再提高3個百分點（12碼）、建立對人民幣升值的信心，才足以消弭通膨恐慌，否則，資本恐嚴重外流，人民幣貶值也不無可能，甚至引發停滯性通膨等全面性危機。
人行今年來雖持續調升存、貸款基準利率、金融機構存款準備金率及人民幣匯率，以「3率3升」強力抑制通膨，但中國國家統計局日前公布3月消費者物價指數（Consumer Price Index，CPI）年增率仍升破5%大關，創32個月新高5.4%。
謝國忠認為，中國通膨已達到危險程度，很多商品和服務的消費價格正以兩位數的速度增長，通膨預期很高，並持續上升，跡象顯示恐慌正在蔓延，當囤積成為普遍現象時，就很可能爆發社會危機。
謝國忠指出，人行近期4度升息後，中國名目GDP（Gross Domestic Product，國內生產毛額）仍以年率20%速度增長，其中大部分是通膨，實質負利率的情況非常嚴重，每次升息1碼（0.25個百分點），很難產生實際影響，緊縮政策應從信貸配給轉向市場機制，並盡快消除實質負利率。
信貸緊縮危及企業
謝國忠表示，政府行政力量無法解決通膨問題，諸如約束企業不漲價等措施，作用十分短暫，而信貸配給的副作用已顯現，很多民營企業無法獲得貸款，只能轉向灰色市場來獲得融資，年利率20%以上，如果通膨持續、信貸緊縮不變，破產很快就會在民營企業蔓延。