‧萬寶週刊 2011/04/22
【撰文／黃清照】
我於870期(2010/7/5～7/11 P22)建議讀者於7270～7150間買彰銀，結果當時彰銀於7月9日的15.45元上漲到2011年1月3日的26.5元。而當上漲到此，全市場看多，我於897期(2011/1/10～1/16 P32)，告知彰銀已達獲利滿足點，建議於25～27元出場，讓讀者大賺，而在下殺到21.5元附近，全市場看壞，我於905及907期(2011/03/21～3/27，P73)建議於21.5～20.5元間回補。結果低點見19.95元，到4/21上漲到25.65元，而現今在盤勢紛擾，市場看多Apple概念股及舊中概股時，卻因已提早反應利多且高估，筆者判斷新中概股的金融與航空，是未來最俱潛力的布局標的，說明如下：
新中概股擁有二低三高潛力，未來業績將逐年成長，以台新金、富邦金、中壽、中信金、兆豐金、彰銀為首選：整體金融股擁有低呆帳率(到100年1月下降到0.58％)、低股價(剛完成10年大底)的二低，及擁有高EPS成長率、高覆蓋率及高融資減幅率的籌碼安定度，且未來中國夢可正式落實，尤其在台灣的淨利差只有1～1.3％，但以大陸四大銀行所公告的2010年淨利差各為工商銀行2.35％、建設銀行2.4％、中國銀行2.07％、農業銀行2.5％，幾為台灣的2倍，未來到中國設分行，利差為台灣的2倍，在所有中概股最具潛力！尤其台灣各銀行呆帳率如台新金0.31％、富邦金0.24％、兆豐金0.33％、中信銀0.41％、彰銀0.54％(註：到2011年1月的統計值)，各優於工商銀行1.08％、建設銀行1.34％、中國銀行1.14％、農業銀行2.03％(註：4大銀行到2010年12月的統計值)，可看出台灣整體金融業資產品質大幅優於中國，未來可到大陸設分行、子行、租賃，將是所有中概中最具潛力，尤其有不少EPS只有1～2.5的舊中概已大漲到25～80元，如此EPS已達1.2～3.5金融只有15～40元於未來最具大漲潛力。
金融股不畏油價上漲，更不受斷鏈影響，且有升息利多，又為總統選舉造勢潛力股；由於總統選舉與立委選舉合併且可能提早，加上金融股於未來利多會連連，內行人吃貨、融資大減，參考表一資料：當中台新金到2011/1的呆帳為0.31％、覆蓋率高達342％，Q1 EPS 0.4元與中壽1.3元、富邦金1.2元、兆豐金0.42元、中信今0.47元同列前段班，尤其3月因提列發行CB因股價上漲而提列5.3億損失，EPS仍達0.4元，否則業績更好。另今年彰銀配息，台新金可認列約11億股息收入；以表中個股的融資減少數台新金達153660張、中169123信金張且體質佳、業績好，加上未來大陸銀行尤其4大銀行(工商、建設、中國、農業銀行)來台參股，將選具互補性股為主，而台灣金融優勢在消費金融與財富管理，中信金、台新金為此一領先者。台新金於20元以下我認為皆是低估，另中壽、富邦金、兆豐金、三商銀也看好。


【完整內容請見《萬寶週刊》912期】