永豐期貨台指選擇權盤前－洗刷持續 操作難度遽增
2008/11/10 08:01 永豐金
【鉅亨網資料中心．整理】◆盤勢分析
◎「大盤走勢」：
週五凌晨美股重挫依舊，反映出市場對選後經濟的 悲觀氣氛不變，短線回檔壓力轉重。台股開低大跌4.8% ，摜破4,500點關卡，八大類股全面重挫，電子期一度 打入跌停，但隨陳雲林搭機離台，大盤逐漸簡瑽靰妊? 影，展開一波波的攻勢，指數戲劇性由黑翻紅，最高來 到4,777點，上下震幅高達309點，終場以4,742點作收 ，成交量為672.96億元，週線收黑下跌128點。
◎「期貨走勢」：
台指期週五上漲76點，收在4633點。就價差方面來 分析，十一月台指期逆價差縮小為109.33點，電子期逆 價差放大為6.71點，金融期逆價差縮小至3.38點，摩台 期逆價差1.71大點。就價差的角度分析，下週要反攻仍 是要看金融股是否持續表態。
週五台指期受美股持續重挫修正影響以低盤開出， 盤中低接力道相當強勁，從最低點拉至收盤約上漲了 8.5% 。就技術分析的角度來解讀，台指期十五分線日 平均圖在週四一開盤就跳空轉為空方格局，因此週五開 盤下跌的結果並不令人太意外，目前上檔壓力約在4830 之上，短線若迅速站回則盤勢轉強。空手者在空方格局 中若是要逢低搶反彈，速度要快且停損點數要設更短一 些，反之若欲追空者，短線負乖離相當大，冒然追價放 空的結果，反而容易承受因指數急拉而被反咬一口的風 險。
整體而言，指數目前處於急上急下的大箱型震盪走 勢，只要方向性沒有掌握好，操作難度均相當高，停損 停利應更嚴格的設定。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交 易人多單增加2,924口，目前為淨多單13,853口，特定 法人多單小幅增加427口，目前為淨多單20,210口；外 資、投信、自營商三大法人週五多單增加1,660口，目 前為淨多單7,009口。
◎「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，買權部分集中在 4900~5000點序列；賣權部份仍是集中在最價外的3900 點序列。另就未平倉量來分析，十一月份買權的OI增加 為426,606口，最大序列仍為5500點，水位為34,380口 ；而賣權的OI目前為239,413口，最大序列仍是3900點 ，水位為49,452口。未平倉量put/call ratio由0.60下 降至0.56，選擇權籌碼面變化不大。在隱含波動率方面 ，十一月買權平均隱含波動率由49.96上升至59.35，十 一月賣權平均隱含波動率由69.63上升至74.66，盤勢在 十一月份契約結算前，預計仍是以急上急下的走法來進 行，多空雙方均會以買進選擇權方式佈局，在波動率持 續高漲的狀況之下，仍是建議以價差部位操作較為穩當 。