‧贏家時代
國際金價每盎司突破1500美元，油價也達到100元關卡，而農糧供需失衡，耕地面積又縮減，在原物料齊漲的時代，獲利機會在哪裡？另外，日本強震引發核災，使得全球開始關注潔淨能源議題，想知道更多的投資機會，千萬不能錯過以下的訊息！
【文／呂愛慧】
農糧供需失衡 回檔即可佈局
富邦農糧精選基金經理人林俊賢表示，農糧長期的供需失衡短期無法扭轉，而農產公司將因此獲益。近期農糧公司股價跌幅約有6~10%，部分原因為日本強震影響。日本糧食進口需求短期內顯著下降，加上國際農產品價格處於2008年以來的歷史高點，因此玉米、小麥和黃豆等農產品價格短期將有調整壓力。
在高通膨情況下，農糧產業上游優於下游， 因上游較易轉嫁到下游，但下游不易將成本轉移到消費者。但未來若通膨議題減退時，則會加碼下游，主要是下游獲利較穩定。林俊賢強調，目前農糧公司的股票本益比約19倍，較S&P500的15倍較高，就是因為農糧企業有較高成長性，所以價格下修正是合適進場點，只要供需未能平衡下，預料農糧投資趨勢仍不退燒。
黃金長線看好原油勿追高
寶來投信投資顧問處研究副總監魏伯宇表示，美國債務評級遭下調，美元走勢再度破底，且美國製造業復甦放緩，因此具避險與保值色彩的貴金屬再度出現大漲，4月底黃金每盎司達1506.25美元，預料金價仍將持穩向上，挑戰每盎司1520美元，而長線金價目標仍維持1,600美元，建議投資人持續佈局相關資產。
而在進入夏季用油需求旺季之前，汽油價格將持續成為原油價格上揚的推手，不過油價在經過一波漲幅之後，目前單日波動加劇，建議投資人勿過度追高，逢油價拉回之際再行介入為宜。
百元油價時代未來資源崛起
「長期來說能源、原物料需求不斷上升，帶來能源供給、潔淨科技等新產業的投資機會。」瑞萬通博未來資源基金經理人Sreejith Banerji 說。隨著新興市場的崛起，資源的需求不斷提高，使供需逐漸失調。他說，儘管原油的提煉技術逐漸精粹，但25年後將有600座的鑽油平台將不堪使用，預期將降低原油供給。而礦物的集中也增加原物料價格的波動，年初受到反聖嬰現象影響，產煤大國澳洲連日豪雨，引發的大洪水使得煤礦開採受阻，國際煤價在兩個月內上揚16%。
因此Banerji指出，近期資源供需產生了結構性的改變，如何提高開採資源效率，並以先進科技解決消耗性資源短缺問題，以及提升非消耗性資源之產能，成為當前炙手可熱的焦點。
能源公司財報亮麗可期
第1季度油價平均為每桶100美元，較去年同期高出20%，在原油價格攀高以及煉油獲利改善情況下，大型能源公司的第一季財報可望交出亮麗成績。匯豐全球關鍵資源基金經理人蕭若梅表示，能源類股仍有機會再度展現多頭氣勢。
此外，蕭若梅看好整合性能源商，儘管整合性能源商今年以來表現優於大盤，卻落後其他次產業，不過她認為該產業價值被嚴重低估， 股價並未完全反映高油價帶來的獲利成長；整合性能源商股價成長空間仍大，下檔又有價值面保護，可望受到市場青睞。
能源躍升2011投資主軸
施羅德產品部經理林秋瑾認為，MSCI能源指數從2009年低點至今漲幅為77%，尤其全球經濟從復甦邁入擴張階段，各國用油需求增加， 且第2、3季油價有機會因旅遊旺季以及即將進入颶風季節，讓價格處在高檔，預估這仍是能源類股獲利的有利支撐。
此外，統計2002~2009年間美國原油與天然氣的產量，可看出產量主要受到颶風與熱帶風暴影響；然而今年根據科羅拉多大學的預估， 今年的颶風數量達16個，且影響的天數明顯拉長，因此預料這將對今年原油與天然氣的供應造成很大影響，將持續推升原油價格。
日本核災後潔能更受重視
潔淨能源在日本核災後成為未來趨勢，SAM 智慧能源基金經理人Thiemo Lang認為，再生能源值得投資人關注，特別是電力取得要更安全， 像是太陽能、風力發電及天然氣等天然相關產業需求勢必明顯增加。過去大家把核能視為取代石油的重要能源，但經過日本核電廠災變事件後，各國在發展再生能源時也將會降低甚至取消在核能的投資，而把更多資源投入其它再生能源。
此外也看好電池與LED照明的前景，Thiemo Lang所指的電池產業特別是與電動車、油電混合車等相關者，他分析至少有1000億美元的市場，而由於製造成本的下降，讓LED照明市場前景跟著一片光明，未來3~5年市場成長率達25~30%應該不難。
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