2011年 05月13日
高獲利高股價的宏達電、碩禾、TPK漲勢停頓，代表第1季財報績效與股價對比反映結束，第2季經營內容成當下投資另一轉向思考。
4月營收新高且對後續展望佳的公司股價，接續強勢，從年初迄今觀察，3月營收創新高公司，傳產佔47％，傳產權值股將台股自3月中低點8070推升至今。
選前1年看漲
今隨原物料價格回檔，4月營收創新高公司中，傳產僅剩10％，電子升至90％，股價也給正面反應，包括新普、尼克森、先豐11日股價皆攻上漲停。
被動元件通路商日電貿、車用整流二極體廠朋程、被動元件上游鋁箔廠立敦近日股價漲幅約3~7％，繼高價股後，另一投資標的群隱然出現，中價位公司更要注意。
連數月來被法人大降持股部位的電子族群，在日廠陸續復工及台廠積極尋找替代品下，營收干擾面逐漸消弭，盤面上看，這些樂觀因素已成5、6月資金轉入電子族群重要引苗，階段性下殺後籌碼已極度安定的電子族群，其股價反轉回揚力道不能忽視，5、6月從此方向進場選股，贏面很大。
從過往歷史看：第2季進場持有大盤至年底報酬率，普遍優下半年進場：Cmoney統計2003至2010年第2季各月月底進場至年底平均報酬率，5、6月為6.68％、6.77％。
選前1年，台股漲3成：過去10次總統大選前1年，除1995年，台股9次收紅，均漲幅32.75％，2008年金融風暴亦有近1成漲幅。
近期台幣大幅升值下，電子股成交比重仍站穩50％以上，表示市場看匯價波動對獲利衝擊已非要項，反是企業競爭力與獲利能力是否能在匯損侵蝕下續增才是關鍵！
台股力道增強
從出口看，4月台幣升值2.23％遠大於韓元1.74％及人民幣0.39％下，但出口額273億美元仍創新高，全球景氣復甦確已抵銷台幣升值衝擊；從進口看，台幣升值降低進口成本，前4月資本設備進口額139億美元，亦創歷年同期新高，進出口暢旺，台股上攻力道會愈來愈強！
再看美股，英特爾因看好未來成長動能會帶來強大現金流，在半年內2度宣布調高股利。
減少波段操作
S&P500至4月底有近7成企業公告第1季財報，其中73％獲利成長優於預期，預估2011年S&P500企業獲利成長14％中，10大類股有8個類股成長率達10％以上，相較2010年僅6個類股，今年企業成長力道強，基本面最終將反映在股價內容裡，台股確實有料，少點波段操作，贏的才會紮實！
給讀者建議：第2季靜靜選股買（電子族群應列首選），等待3、4季產業旺季豐收歡摘期，是我近期密集走訪第1線請益不同產業經營者後的階段性結論。
呂宗耀
◎經歷：
˙2001年迄今組成「呂張投資團隊」
˙1998~2001年擔任大眾金融集團投資總監
˙1987~1996年擔任國泰人壽證券投資小組組長
◎專長：每周走訪請益6家30億資本額以下，且創業家仍在線上的掛牌公司CEO與中、台生產基地