理財周刊 │ 2008-11-12文．林修鋒
台股從520起大跌，如今從低點出現了反彈，然而大家都在擔心，現在的現象是「反彈」還是「反轉」？投資人該用什麼心態看台股？請看下去……
剩下不到50天2008年就結束了。回顧這1年來的金融動盪，相信感觸良多，年初延續2007年次貸風暴是否導致美國經濟步入衰退的爭辯不斷，隨著時間的過去，經濟衰退不再是個議題，而是共識，取而代之的是會有多少金融機構在這波金融風暴中倒閉？失業率會拉升到多少？除了房貸與信用緊縮問題之外，信用卡債會不會在失業率拉升之後，也面臨到滾雪球般的失序情況？
此外，2008年初的中國竟也遇上罕見的雪災與川震，瞬凍了消費力；為了壓制通膨，硬是把強勁的GDP成長率從2位數成長壓縮到8~9％；再加上年中的京奧落幕，原物料頓時失去了支撐，中國「新勞動合同法」的人工漲價，也讓許多工廠都撐不過這個經濟寒冬。
全球經濟重大變化 景氣焦點重新觀察
面對全球經濟新挑戰，股市從前幾年的牛市換了個樣貌到熊市，來得既快且急，令人應變不及，如果能夠事前預測到這波跌勢，預警股民避開這次股災，相信不僅是功德一件，同時也為全球經濟保住一點消費力，縮短不景氣循環周期，加快重返景氣擴張時代，如何能夠準確預測未來趨勢，並且抓準股市脈動，應該是所有股市投資人都想要掌握的事。
前面提到，這百年難得一見的金融風暴，所造成的傷害之大，簡直只有1930年代的大蕭條可以比較，從這個觀點出發，便可以了解為什麼以下的技術面研究要從這麼大規模來探討起，原因當然是，「全球的經濟樣貌進入跟以前全然不同的階段，自然要從大處著眼開始。」
台股主升段 落在費氏級數21年時間轉折
台股開市於1966年，但是，當下所使用的加權股價指數卻是在1970年所採用的柏謝加權算式，基期設為100點，所以，在計算時間周期時會有這樣的一個起漲點的誤差性，雖然用這2個起漲點都可以找到台股重要的高低點時間轉折，但原則上時間的起算都是用1970年當作原點。
主要是由於1970+21=1991年，與目前台股歷史最高點的12682點出現的1990年誤差僅1年；而1970+34=2004年，正好是總統大選的319槍擊事件，換言之，「以1970年當作台股重要的起算年，是可以被信賴的，且較貼切台股歷史波浪的切割點，在確認了這點之後，便能推估這次的股災究竟需要多久時間來完成整理型態。」
因為，台股開市以來的主升段，毫無疑問的落在費氏級數的21年時間轉折的12682點的高點，用此一高點當基期加13年，則落在2003年的SARS的4044低點；但眾所皆知的4044點並不是12682點的長線複雜第四波abc的最低點，而是時間再往前推2年的紐約世貿大樓恐怖事件的3411點，才是更明顯的起漲低點；那要如何證明3411是第5大波的起漲點呢？
第五大波起漲點在哪裡？
可以用台股長線第四大波裡的大b波10256高點，所對應的5年費氏級數時間轉折做高點對低點對應，如此便可得到3411點就是12682點所要對應的長線第五大波的起漲點的依據(1997+5=2002年，可接受的誤差1個單位)，而非是2003年的SARS的4044點。
為了更進一步的確認3411低點是具有實質效果的低點，以此基點展開費氏級數可得2001+3=2004年與2001+5=2006年，都出現與3411點的重要時間轉折—例如7135高點(第5大波的主升段的主升段高點與6232低點，第5大波的主升段的末升段起漲點)，這樣3411點就是台股開市以來的第五大波起漲點的可信度就更高。
為什麼要這麼費力的確認3411點是台股開市以來的第五大波起漲點？因為有理由相信從3411點以來的多頭已經結束了，雖然從總經的角度很容易證明這件事，不過，那並不是本文的重點，就線論線的角度，2002年的6484高點確定是第五大波裡的初升段高點，基於一、四波不重疊的波浪鐵律之下，今年9月的5719點收盤價已正式破壞了一、四波不重疊的波浪鐵律，確認3411起漲以來的第五大波長多已結束，亦即宣告台股進入到開市以來的長期ABC波修正，目前當然是處在A波的探底走勢當中...。
本期內容：
◎封面故事:台股Change雙主軸／3張台股推背圖 破解趨勢祕密／大盤主焦點 加碼台灣概念股／台股新選擇 3＋1嚴冬抗寒股
◎人物專訪:林峰用華爾街經驗 做飯包生意
◎台股火線:多頭上漲訊號 已經出現
◎投資關鍵報告:台股關鍵100檔
◎分析師擂台:美國變色 太陽能看好／把握第2個千點的上漲空間／業績題材受惠 科技股長線值得留意
◎能量論台股:掌握C波反彈的買進訊號
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◎理周書摘：堅定實現財富夢想《這樣做就會有錢》
【精采完整內容請見429期《理財周刊》】