永豐期貨台指選擇權盤前－日KD未至低檔轉折 區間操作
2008/11/13 08:06 永豐金
【鉅亨網資料中心．整理】◆盤勢分析
※大盤走勢
週三凌晨美股連續第二天挫低，衝擊日、韓等亞股 12 日普遍開低震盪，台股開盤即跌破4600點關卡。盤 中雖獲買盤拉抬，指數一度翻紅，不過成交量遲遲無法 有效放大，近午盤再度出現壓回力道來慣壓指數，收盤 時現貨勉強站穩4600點整數大關。加權指數終場下跌23 點，以4,615.57收盤，成交量縮為462.94億元。
※期貨走勢
台指期週三上漲44點，收在4521點。就價差方面來 分析，十一月台指期逆價差為94.57點；電子期逆價差 縮小為4.75點，金融期逆價差縮小至16.93點，摩台期 轉為正價差0.43大點。
就期貨市場來分析，台指期小幅開高之後，盤中因 收斂前一交易日之大幅逆價差而上漲逾百點，現貨反倒 無法被期貨上攻帶動，呈現平盤上下的狹幅震盪格局。 由於國安基金在低檔護盤，已經破壞以往市場的規律性 ，期貨的盤性已轉變為逆勢盤，也就是說順勢作追高殺 低者都很容易被修理，操作上宜轉變為箱型操作策略， 並將停損點設定的短一些。若指數突破箱型價區，再將 部位調整為順勢操作會較為穩當。週三台指收盤逆價差 為94.57點，已將週二164點逆價差收斂至100點以內， 顯示多方仍有抵抗力道。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交 易人多單減少1,171口，目前為淨多單20,319口，特定 法人多單減少2,501口，目前為淨多單29,592口；外資 、投信、自營商三大法人週三多單減少1,377口，目前 為淨多單8,768口。
※台指選擇權分析
就選擇權成交量能來分析，買權部分均勻集中在 4700~5000點序列；賣權部份仍是集中在3900點與4300 點序列。另就未平倉量來分析，十一月份買權的OI增加 為464,220口，最大序列
為5000點，水位為41,061口；而賣權的OI目前為 248,062口，最大序列仍是3900點，水位為50,414口。 未平倉量put/call ratio由0.58降至0.53。在隱含波動 率方面，十一月買權平均隱含波動率由58.76上升至 60.44，十一月賣權平均隱含波動率由71下降至68.76， 在選擇權的操作建議上，可在指數急漲時逆勢賣出買權 ，並於急殺時賣出賣權，若有留倉部位時再於更價外處 買進選擇權鎖定留倉風險，並將停損點設定好。