景氣利空未除 小心再小心
2008年11月13日蘋果日報名家開講 自營商操盤人日記
時序步入11月中旬，就台股變數來看，主要包括前總統陳水扁被收押，及美股表現。目前判斷，阿扁確定收押，對行情影響不大。而以昨日盤勢分析，台股開盤後，盤中意外走高，可看見護盤影子。現在觀盤重點，在這波景氣究竟何時見底。持平而論，最壞情況還沒過去，投資人宜小心謹慎。
電子軟金融弱指數悶
景氣衰退情況將陸續顯現，但現在還不到谷底。以電子股為例，近期股價即頻頻破底，像鴻海（2317）距離前波低點，不過3%至5%左右；還有IC設計族群股價，與前波低點位置距離也很接近，都不排除有再破底危機。10月營收還有不少電子股創新高，預期接下來，11月、12月營收能續創新高的個股，會愈來愈少。這些跡象透露，基本面持續惡化情況嚴重。
以NB產業為例，法人先前期望最深，但就NB上游產業PCB（印刷電路板）出貨狀況來看，需求確實不強勁。再看下游NB相關零組件，成績也大不如預期。現階段台股問題，就是盤勢混亂，缺乏主流股撐盤。日前還有大陸海協會會長陳雲林來台，激勵觀光、航空運類股走勢。現在各類股輪動態勢不明顯，又沒有強勢股出頭；電子股走勢疲乏、金融股又偏弱，大盤處境尷尬。
另外，雙D族群也面臨財務惡化窘境，對銀行及金融業傷害嚴重，政府該不該出手相救，也面臨進退兩難。其實，台灣雙D產業缺乏技術，企業調降成本速度，自然拚不過南韓企業，像三星財報就仍維持獲利水準。
盤面缺乏主流股領軍
目前台股找不到明確方向，成交量萎縮情況，短線不易改變。預料全球景氣將持續下滑，加上失業問題才浮現，行情要馬上反轉，相對困難。因此，在景氣、股價皆屬空頭走勢下，建議投資人最好還是多看少做、追高謹慎心態面對。
畢竟，指數低檔位置還沒出現，在盤面無主流下，選股不易，遇到反彈就想追高，極易受傷。整體而言，投資市場進出關鍵，在先確立趨勢。空頭市場下，遇到反彈將是找賣點、而非找買點，投資人要特別小心，並適時減碼操作為宜。張智超口述 歐陽善玲整理
張智超小檔案
年齡：37歲
現職：國票證券金融市場事業群副總
經歷：
．大眾證券投資事業處副總
．大眾證券自營部經理
．日盛證券自營部操盤人
操盤資歷：12年