新漢、正崴、臺表科、中磊、臺郡等值得留意
【撰文／賴輝明】
美國QE 2將在6月底退場，增添下半年經濟趨緩疑慮，美股道瓊指數回測12000萬點大關，國際熱錢撤守新興市場，原本政府基金在端午節後力守台股9千點功虧一匱，指數失守季線及半年線支撐，但目前接近投信季底作帳時點，不妨留意5月中下旬才開始切入，或是台股下跌仍一路承接的指標股，搭配下半年業績展望向上，有機會成為短線台股反攻領頭羊。
倫敦奧運訂單帶動新漢產能滿載

工業電腦IPC的新漢(8234)，網路安全監控系統占營收約6成，其中涵蓋網路安全NS A(N e two r k i n g Security Appliance)及刀鋒伺服器(Blade Server)等應用，搭上雲端運算商機，而單板電腦占營收約25％，去年底新增車載及多媒體部門約占15％，成為業績新動能。雖然匯損影響去年Q4旺季EPS降到0.44元，季減52.3％，年減15.4％，但去年EPS 2.09元，年增1倍，配現金股利1元，股票股利1元。今年Q1受惠毛利較高的車載及多媒體產品出貨增加，合併毛利率從去年Q4的25.8％，提升到Q1的27.6％，加上匯損回沖，帶動Q1 EPS 0.81元，季增84.6％，年增2.64倍。
新漢接獲英國BF Group用於倫敦奧運的多媒體訂單，可望延續至年底，讓產能接近滿載，5月營收3.2億，創歷史新高，月增35.4％，年增51.8％，預估Q2營收季增超過2成，POS新產品預計Q3出貨，有助下半年業績挑戰逐季向上。此外，今年英國、義大利、法國子公司有機會達損平，中國及美國子公司今年獲利可望成長2成，增添業績動能，預估新漢今年EPS 4元，近期投信擴大買超，股價創新高到39.8元，成為族群黑馬。
正崴積極擴大精品3C通路版面

台灣手機用連接線器龍頭正崴(2392)，線纜連接線占營收約26％，通訊連接器約占16％，手機組裝約占8％，電池管理模組、Xb o x 360搖桿、通路各占10％，產品橫跨iPad、iPhone、Kinect遊戲機、HTC智慧手機等熱門商品，Apple占營收達3成為最大客戶。匯損影響去年Q4 EPS僅1元，季減54％，年減2％，但去年EPS 3.73元，年增24％，配現金股利2.5元，股票股利0.1元。今年Q1淡季則有匯損回沖，Q1 EPS 0.84元，季減15.6％，年增高達7.8倍。
正崴今年5月合併營收開始納入持股15.9％的勁永(6145)貢獻，帶動5月合併營收70.2億，創歷史新高，月增19.2％，年增74.4％，預估Q2合併營收季增挑戰35％，處分高強光電獲利4.82億，預計Q3入帳，貢獻EPS約1.03元，可望推升Q3旺季獲利達高峰，目前積極強化「精品3C」通路版面，轉投資51％股權的Studio A(晶實科技)，專賣Apple產品，兩岸三地及韓國已有近60家門市，預計今年展店到100家，透過崴強持股56.4％的彩虹3C也加速中國擴點，規畫與蘇寧電器合作發展PC、相機配件，增添業績想像力，預估今年EPS 5元，近期投信及外資持續加碼，壓回可留意切入點。
臺表科吃下Apple訂單大補丸
台灣表面元件處理龍頭臺表科(6278)，SMT占營收約52％，應用以液晶電視為主，而LED light bar占營收約48％，客戶涵蓋臺韓面板廠，友達約占45％、奇美電約30％、韓國三星約30％，雖然淡季及匯損影響去年Q4 EPS 1.5元，季減25.8％，年減5.3％，但去年EPS 7.44元，創歷史新高，年增32.7％，配發現金2.8元，股票股利1元。
臺表科Q1有匯損回沖，帶動Q1 EPS 1.59元，季增6％，透過三星出貨light bar給iPad 2，Q2開始放量出貨，5月合併營收41.6億，連3個月創歷史新高，月增2.4％，6月業績可望維持高檔，預估Q2合併營收季增1成，去年底SMT產線達174條，預計年底擴充至200條搶攻Apple訂單，受惠下半年TV需求回溫，Q3合併營收季增挑戰2成。此外，切入中國海爾的白色家電供應鏈，增添業績動能，預估今年EPS 7.7元，近期投信買超帶動股價創新高到92.7元，操作宜留意法人結帳時點。
【完整內容請見《萬寶週刊》920期】