《台北股市》券商嚴選，12檔「巴菲特概念股」出列
2008/11/17 10:59 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】全球經濟陷入衰退邊緣，股市價格也回到相對低點。證券商運用用巴菲特投資準則篩選出12 檔價值投資標的相關概念股，券商指出，目前要期待今天擁有的股票，在下個早晨就上漲是十分蠢的，但逢低擇優進場則是長期獲利的最佳時點。券商遴選的12檔「巴菲特概念股」包括：台塑 (1301) 、南亞 (1303) 、台化 (1326) 、中鋼 (2002) 、和泰 (2207) 、達電 (2308) 、鴻海 (2317) 、台積電 (2330) 、華碩 (2357) 、統一超 (2912) 、遠傳 (4904) 、台塑化 (6505) 等12檔。
巴菲特選股中，有很多不能量化的數據要去考慮， 像是產品獨占性、產品結構簡單、與產品特性，甚至是經營團隊的特質，都是必要條件。
而可以量化的數據中，巴菲特相當注意盈餘再投資率或是現金再投資率， 因為巴菲特認為如果這比率太高， 就表示公司把所賺的錢幾乎都拿去再投資、擴充廠房設備， 但股東真正需要的是現金流入， 寧可自己再把錢拿出去做更多元的投資， 而非讓原投資的公司自行選擇投資項目， 故巴菲特認為這比率最好是越低越好。
巴菲特曾經表示如果要他放棄參考所有項目但只保留一項，他一定會選擇ROE 作參考，因為ROE 越高表示這家公司真的能替股東賺更多錢， 要投資就要買能替股東真正賺錢的公司， 而ROE 平均至少要有15%以上，特別是打算長期投資的投資人，這比率將代表公司經理人從公司股東所拿到的資本來經營能獲得的報酬率。
而在公司規模方面，巴菲特認為，一家公司必須夠大他才會想購入， 因此每年稅後獲利至少5000 萬美元是其篩選的重要條件之一，且這些獲利需要穩定， 故巴菲特對於單純轉機題材的公司， 從來都沒有興趣。再者就是高ROE、低負債比、以及低盈餘再投資率或是低現金再投資率。
符合上述巴菲特原則中，台股傳產、電子均有個股入列，唯獨金融股ROE偏低，未能符合選股原則。