消費券題材刺激內需、美股須止穩台股才有機會
美國10月份零售銷售數據創下史上最大降幅，經濟衰退正式確定，道瓊指數尾盤一度回
到平盤之上，但是由於這個利空一出，市場投資人對於反彈不抱希望，失望性賣壓反而
急速湧現，最後道瓊重挫 3.82%，零售數據不佳，科技類股當然好不了，特別是今年耶
誕旺季不若已往，單日平均跌幅超過5個百分點！
零售數據顧名思義就是有關於一般銷售的數據，簡單的說代表的是內需的發展狀況，美
國零售數據創新紀錄，代表的是美國國內的經濟問題相當嚴重，人民出現消費緊縮的狀
態，由於美國是世界的最大消費市場之一，減少消費的影響除了美國的GDP之外，連出
口為導向到美國的國家都會受影響，台灣就是最好的例子之一，這就是為什麼政府要研
議消費券改為刺激內需來提振經濟的主要原因！
台股今日表現受到上週五美股重挫而開低，由於國安基金護盤明顯，大盤加權指數維持
在一定水準，最後日K收紅，指數小跌12點， 由於消費券幾乎確定發放提供了內需股的
相關利多，在電子股疲軟下，內需股成為撐盤的主要角色，預料內需相關產業應可持續
發酵一段時間，但是大盤要好電子金融依然不可缺少，同時成交量也一定要放大才有動
能，台股才有表現的機會！
消費券
全球經濟衰退或減緩已經成為事實，政府認為既然外銷出口成長推動不易與其挽救受到
整體大環境影響所造成的經濟困難，不如轉向從刺激內部需求來提振消費進而達到提升
經濟成長率的目標。
由於台灣的外匯存底高居全球第四加上國家負債比率低，因此政府在面對現階段景氣寒
冬下，不惜舉債來推行相關政策，消費券的產生也因此而出現，所謂的消費券就是在給
定的某些條件限制下，給予人民固定額度的消費能力，不給現金而給券的最主要原因在
於，現在經濟層面一個很重要的問題在於民眾對於消費採取緊縮態度，造成市場商品流
通性更不足，所以政府才會研議推出消費券，希望能夠對台灣的內需達到實質的幫助，
簡單的說最主要的目的就是藉由舉債來刺激內需以期達到經濟成長率上升。
粗步估計全台應該有500萬戶家庭可望受惠， 但是重點來了，花完就沒了對於中長線經
濟而言依然沒有幫助，但是對於短期而言的確是可以提振市場買氣，稍稍化解市場景氣
緊縮的狀態，其中最直接受惠的將是內需產業中的相關產業。舉例而言，消費券的使用
是鎖定民生物資，當民眾拿消費券買麵包的時候，進而影響刺激中游麵粉的需要，連上
游的農業都會影響，上中下游的產業連動起來後，就會熱絡整個市場經濟。
同理可證，凡是屬於內需產業的都可能在短時間內受惠，中小企業倒閉潮也可能暫時化
解，民眾在名目所得無法增加甚至減少下，藉由消費券至少稍為增加了一些可支配所得
，因此對於相關的類股也屬於重大利多，股價短期絕對具有想像的空間。
投資組合推薦
（2002）中鋼
2008年最新10月營收246.18億元，較去年同期增加33.46%，比9月份增加1.02%。
今年1月~10月份營收2258.27億元，比去年同期增加32.3%。
目前中國寶鋼已經向巴西鐵礦砂生產商提出前波漲價失效的請求，中鋼第三季巴西鐵礦
砂漲價約13%也有可能回溯不漲。
明年度的鐵礦砂跟煤價合約談判準備展開，假如明年開始鐵礦砂以及煤礦的下跌幅度大
過之前所預估的1成之上的話，將會對中鋼營運保持獲利有所幫助。
全球鋼廠乃至於中國寶鋼紛紛宣布減產動作，有助於鋼價的落底完成，中鋼的經營策略
一向是依照客戶的需求來調整生產，鋼價的落底後將會展開反彈甚至是波段的行情走勢。
（2504）國賓
國賓今年前三季營收超過20億元，毛利率68.81%。
海協會會長陳雲林剛離台不久，景氣不佳之下雖然陸客來台人數目前仍然偏少，但是考
量到兩岸特殊的歷史情結之下，台灣對於大陸人民仍有相當程度的吸引力，隨著兩岸關
係的和緩，許多實質的政策即便無法立竿見影馬上水到渠成，但是估計效果將會逐步發
酵，屆時來台陸客數應可持續成長。
在陸客來台觀光效應下，預估2009年國賓的住房率可能因此提高，根據觀光局統計全台
灣旅館 08 年住房率為 63.7%，假設09年陸客單日人次達到3000人的話，則將會使09年
住房率向上提高約 23%，對於在台北、新竹、高雄等台灣重要區域經營飯店的國賓而言
絕對有實質的幫助，加上原物料下滑對於經營成本的壓力也能夠有效的下降。
（2330）台積電與（2607）榮運
儘管明年上半年全球景氣仍然渾沌不明，外銷出口為主的電子產業，面對大陸消費性電
子產品需求持續成長之下，加上電子股為台灣股市要好的觀察重點之一，所以即便主流
為非電子，但是電子依然是必須注意的焦點。
台積電被納為道瓊全球指數的一員同時也是全台唯一入選的台灣企業，台積電日前表示
目前暫時沒有實行庫藏股的意思，顯示台積點不愧為台灣執牛耳的的地位，更重要的是
台積電與台股關係深刻，台股要好，台積電絕對也是必須觀察的要點。
榮運受惠於桃園航空城的利多而抵銷了財報利空，短線股價的發酵靠的是市場對題材的
認同程度，隨著兩岸關係和緩，大三通的利多一波接著一波，短中期而言股價應有更亮
眼的表現才對。
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本日call訊：
09：39 振興景氣方案~消費券政策在今日發揮作用，相對美股抗跌，大盤4479為壓力所在，若能突破則大有可為，持股續抱。
12：04 恭禧長紅艦隊成員，（2704）國賓漲停，請獲利續抱。
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持股追蹤：
代號 個股買進日期買進價格 資金比例出場日期出場價格 今日收盤價 Net earing/losing
2002中鋼11.10 24.810% 23.8
2704國賓11.11 26 10% 27.6
2330台積電11.12 43.510% 40.8
2607榮運11.14 17.510% 16.8
※ 個股買進及出場價格以小弟『收到簡訊當時的「市價」為準』
子暘大今日沒動作，又是看了一天XD...
但今天晚上瞄了一些投顧節目，2704有人帶出了...
還有2607今天的走法也真的怪怪的（大家應該都知道我在講誰XD）...
以上這兩檔小弟是沒跟....
建議有跟單的網友們注意一下唷^^
小弟的3227今天的走勢只輸給2363...
還算滿意，總算有要止穩的感覺XD！？
還是打算續抱不殺出...
另對照降証交稅的議題、12項建設議題與禁空令的解除...
小弟淺見認為消費券應該還有得等，不用太過度期待...
雖然小弟也很想拿這個來買Full HD的液晶電視XD
以上！
祝大家明天操作順利囉smile_12+
<本帖最後由 Tatsuya 於 2008-11-17 20:44 編輯 >