默克爾平亂 穆迪再放火 歐洲金融崩潰？
鉅亨網新聞中心(來源：財訊.COM)2011-09-1415:18
就在溫總在大連夏季達沃斯論壇力挺歐洲和歐元之際，中國及新興市場國家醞釀購買意大利國債、馳援歐洲之際，就在德國總理默克爾這位“鐵娘子”周二罕見批評歐洲部分領導人有關希臘違約的“雜音”并幫助市場暫時企穩之后，知名評級機構穆迪周三（9月14日）再度“縱火”歐洲，下調法國銀行業評級，下一步可能是意大利或西班牙評級遭降，歐洲正一步步走向金融崩潰。
穆迪(Moody)周三(9月14日)正式下調法國農業信貸銀行及法國興業銀行評級，因其持有規模較大的希臘主權債務。對法國巴黎銀行(BNP Paribas)長期信用評級保持Aa2不變。
穆迪將法國興業銀行(Societe Generale)的債務和存款評級由Aa2下調至Aa3，且評級展望定為負面。穆迪預測本次評估對銀行財務實力評等(BFSR)的負面影響僅限於一個級距。
穆迪將法國農業信貸銀行(Credit Agricole)BFSR評級由C+下調至C，將其長期債務和存款評級由Aa1下調至Aa2。
穆迪表示，法國巴黎銀行的收益率及資本基礎為其持有希臘、葡萄牙及愛爾蘭主權債務提供了充足的緩沖，但穆迪將加強對法國巴黎銀行長期債務和存款評級的審核。
穆迪今日給法國銀行降級，已在市場意料之中，不過仍沖擊了本已脆弱的金融市場。消息公布后，歐元瞬間跌至日內新低1.3590，美元觸及日高點77.45，澳元等風險資產也一度急挫。
投資者擔憂，法國銀行業者和保險業者并不僅僅是希臘政府債券的最大外國持有者，而且還是意大利的主要債權人，而后者日益成為市場的關注點。
此前，就在市場瘋傳希臘將主動或被動被踢出歐元區、以及諸多歐洲官員不負責任的言論后，德國總理默克爾終於發飆了，她周二強硬警告稱，“頭等要務是避免不可控制的破產，因為這不僅會沖擊希臘，還會沖擊所有人，至少是許多其他國家，危險非常大。我的立場已經說得非常明確，必須盡一切努力讓歐元區在政治上保持在一起，因為我們很快會面臨多米諾效應。”默克爾還表態，在2013年歐洲永久救助機制生效前，歐元區沒有一個有序破產機制。
而在默克爾這番話公布的前一天，執政聯盟中的小黨，自由民主黨領袖，經濟部長Philipp Roesler表示，要穩定歐洲可能“不再需要任何禁忌”。默克爾在采訪中認為，每一個人都應該仔細平衡言論，避免導致市場進一步動盪。
默克爾說，“總體上講在政治思考上目前不存在禁忌。但是我們是一個政府，并且我們必須能夠控制所有設計的進程。”希臘總理Papandreou也反復重申，政府的首要優先任務是避免國家破產，要讓希臘留在歐元區。希臘政府上個周末剛剛為削減赤字推出了新的房產稅，希望有助於讓歐盟與IMF審查員相信希臘可以達到財政目標，得到80億歐元的援助款。
在默克爾講話后，法國興業銀行(Société Générale)股價出現反彈，收盤上漲15%，而早盤該行股價一度下跌8%。
事實上，日前德國媒體也曾報導稱，在希臘最大的歐元區援助國德國，德國財長已經在為希臘違約的結局做準備。財政部官員目前正評估處理希臘違約的幾種情況。第一種情況下，希臘破產后仍留在歐元區。另一種情況，希臘放棄歐元，重新起用希臘德拉馬克。
報導還指出，希臘破產可能引發信貸緊縮。因為如果希臘破產，投資者就不會貸款給西班牙或者意大利這類債務國。歐洲金融穩定基金（EFSF）的信貸額就是關鍵。而且，如果歐元區國家的銀行被迫大量減記希臘政府債券，也會更加依靠救助基金。
不過市場傳聞仍舊不斷。周二數家荷蘭媒體報導說，荷蘭財政部認定希臘違約不可避免，并呼吁有序違約，以防止危機擴散至意大利和西班牙。荷蘭報紙引述匿名消息源說，荷蘭、德國、芬蘭政府不再相信希臘能恪守承諾，修復公共財政。但荷蘭財政部一位新聞發言人稍晚駁回了這些報導，說違約只是“情景之一”。
更搞笑的是，周二某知名媒體援引一法國高級官員的消息稱，薩科齊、默克爾將就希臘危機發表一份聯合聲明。而不到一小時后，薩科齊發言人否認存在聯合聲明的計劃。一位希臘政府官員透露，周三希臘總理帕潘德里歐將與法國總統薩科齊和德國總理默克爾舉行電話會議。今日市場高度矚目該電話會議后聲明。
盡管歐洲官方仍相對樂觀，但多數分析師預計，希臘無法償還其債務，違約只是時間問題。一旦希臘違約，市場將很快意識到葡萄牙、愛爾蘭、西班牙和意大利的違約也是順理成章的事。而且歐洲很多銀行都將被迫籌集新的資本。
而據測算，“歐豬五國”一共欠債3萬億歐元，其中50%有違約的危險，這意味著金融體系將受到1.5萬億歐元的沖擊。相比之下，雷曼倒閉只留下了6000億歐元的資產待解決。而且最後的復甦速度仍然未知。更可怕的是，銀行將被迫停止放貸，而政府則被迫幫助銀行解決爛帳，這將把各個主權國家的債務與GDP的比率推至“可怕的水平”。
歐洲央行成為組織歐洲銀行業流動性危機的最先一道屏障，事實上之前數周歐洲央行已作出妥協、開始大規模持有意大利及西班牙較大國家的公債。但此舉遭致德國官員強烈反對，繼德國前央行行長韋伯辭職后，德國另一位歐央行委員斯塔克上周五突然宣布將辭職，據分析均與歐洲央行與德國分歧有關。分析人士指出，鷹派人物斯塔克離職，暫不會影響歐洲央行政策，但對其公信力有影響，并令市場質疑歐洲央行能支持深受債務危機困擾的國家債券市場多久。
市場人士對歐洲正愈發散失信心。渣打銀行CEO Gerard Lyons就告訴英國天空電視臺，希臘違約，退出歐元不可避免。這不一定在未來1-2個月發生，但“很可能早於某一個時間點”。
美國銀行-美林本月1-8日進行的月度調查顯示，55%歐洲基金經理認為，歐洲國內生產總值(GDP)將出現兩季負增長；此前7月調查時持這種觀點的僅14%。目前對歐洲的信心相當負面，危機蔓延至全球其他地區的風險明顯升高。調查還顯示，除非你對歐洲的銀行更具信心，否則很難投資歐洲。
菲亞特執行長馬爾喬內(Sergio Marchionne)也警告稱，除非歐洲領導人能有效解決眼下債務危機，否則歐元統一貨幣體系可能“脫軌”。 “必須認真對待這些問題。目前情況不妙。面對當前的不穩定局面，以及歐盟處理危機的方式，我們沒法作到完全冷靜。”他表示。
與此同時，歐元正備受打擊。對沖基金老虎基金創始人朱利安•羅伯遜（Julian Robertson）在接受CNBC采訪時也表示，歐洲正處於“金融崩潰的狀態”。他還預期希臘會違約，并稱值得做空歐元。
摩根士丹利下調今年底歐元/美元匯率預期至1.3，明年一季度至1.25，并認為歐元作為替代儲備貨幣的吸引力可能下降。該行稱，在歐洲內部，歐洲央行上周四新聞發布會體現出鷹派態度緩和、歐洲央行鷹派人物Stark辭職，歐元的負面因素增加。另外，歐洲央行購買債券導致其資產負債表擴大，而美聯儲資產負債表目前已經穩定。
全球最大債券基金公司PIMCO首席執行官Mohamed A. El-Erian表示，歐洲的銀行面臨正卷入主權債務危機的風險，我們離一場全面爆發的歐洲銀行危機越來越近。同時我們還面對著全球增長放緩。他還呼吁，像國際貨幣基金組織（IMF）這樣的組織要采取行動。9月23日到25日，世界銀行與IMF將在華盛頓召開會議。
還有分析師建議，那些容易受到希臘和其他國家債務危機影響的歐洲銀行，也應該接受一個類似金融危機時美國對各大銀行推行的不良資產救助計劃（TARP）。
目前對歐洲債務危機迅速惡化，并觸及全球金融穩定和全球經濟的擔憂日漸加劇，美國財政部長蓋特納本周五將歷史上罕見的參與歐元區財長會議，加入如何拯救歐洲於水火的討論，中國等新興市場國家已積極探討援助歐洲大計。如此千鈞一髮之際，評級機構屢屢“馬后炮”，對惡化市場情緒百害無一利，是否包藏禍心、不可不查，逼近評級機構在前、對沖基金在后，做空歐洲和亞洲的行為這一年半來并不少見。而且進一步打殘歐洲和歐元，對美國也利大於弊，雖然短期拉看美國也會受到負面外溢影響。
(桂強理 撰稿)