劉坤錫專欄／持股不逾三成 電子優先
2011/09/26 08:23
【經濟日報╱記者呂淑美記錄整理】
以台股上周表現愈來愈糟糕、複雜來看，對本周台股持較為保守的看法，除歐債疑慮之外，由受歐債影響的美國經濟來看，未來須注意是否出現歐美之間互相惡性循環的現象。
上周四美國聯準會（Fed）召開公開市場操作委員會（FOMC）後結論，宣布貨幣政策扭轉操作，並發表美國經濟發展有往下滑的風險，最主要就是來自歐債影響到美國經濟，形成惡性循環，並造成上周四、周五歐美股市及亞股全面大幅調整。
演變至此，台股上周五才剛創新低、跌破7，148點，未來一、二周將會往下尋求底部或低點；而「解鈴還須繫鈴人」，這個「結」目前還不容易解得開，因為最終還是有賴國際股市能否穩定下來，台股才有機會回穩，因此，台股要置身事外較難一點。
歐債及美國經濟不是短期可以解決，所以，下周須保守看待台股底部的測試。同時，接下來9月底、10月初的國際局勢是否有進一步變化，也必須密切觀察。
就產業面來看，電子產業明年的主流是走向中低價化，對台灣相關電子公司有其商機存在。過去智慧型手機價格較高，但隨著大陸十一長假以及耶誕節來到，9-12月電子科技會形成低價才是主流，才是王道，有助電子股股價穩定並小幅回升。
從9月開始十一黃金周已準備出貨，接下來10月要看大陸及新興市場對訂單的去化程度而定；但若10月黃金周去化不理想，從8月底到9月的這波急單效應會告一段落。
另外，值得注意的是，蘋果（APPLE）極可能在10月初發表iPhone5新機，對台灣蘋果供應鏈來說，營收佳績可能從9月延續到10月，iPad3也將在明年推出，對相關零組件廠10月及11月也將有助益。
金融股受到第七次江陳會可能再拖延至10月，大陸官員也對未來召開日期表示沒有底線，再加上歐債問題，以及央行29日可能不會升息等，一連串的利空讓金融股股價下修。未來真正要止跌，還是有賴歐債穩定，短期先看保守。
傳產股目前較看好台塑四寶，台塑集團公安事件停工，將在9月底結束，尤其是台塑化10月會慢慢恢復運轉，對台塑四寶給予正面評價。
生技股本周也可留意，其中台灣最大原料藥廠神隆將於29日上市，神隆不但是規模最大，也是統一集團關係企業，對生技股、原料藥股股價都有刺激作用。
在操作建議上，未來一、二周台股仍將隨國際股市走勢而波動，建議投資人保守操作，持股以三成或三成以下為主，尋找標的以電子股為優先，如前所述的NB、手機及平板電腦等相關個股，以及蘋果供應鏈股。
在金融股操作方面，則建議隨歐債演變作留意；傳產股看好台塑四寶及生技股。
（作者是元富投顧總經理，本文為劉坤錫口述）
【2011/09/26 經濟日報】