美林最愛和最不推薦個股評析
經濟日報 記者陳盈羽
2008-11-24美林證券在最新公布的台股策略研究報告中，更新最愛和最不推薦的個股，將富邦金（2881）、中華電（2412）加入最愛個股，另留下永豐金（2890），剔除聯發科（2454）和宏碁（2353），金融股成為美林本月推薦要角。美林本月最不推薦的個股則是從IC設計換到傳產類股，看衰中鋼（2002）、台塑（1303）與晶電（2448）。 富邦金近期是多家外資看好的首選金融股，美林證券台股研究部主管程淑芬認為，富邦金擁有在中國市場的領先地位，背後又有強健的股東和足夠的口袋深度，因此看好富邦金後市。 中華電則是在台灣經濟前景堪憂的前提下，外資首選的避險個股，幾乎所有的外資券商台股投資組合中，都可見到中華電的身影。美林最愛的理由是中華電的股息殖利率高達10.1%，以及盈餘前景穩定與資金管理改善。 程淑芬將永豐金持續放在最愛的名單中，可能就有部分外資不認同。德意志證券在第三季財報出爐後，將永豐金評等調降至「賣出」，目標價大降至5.3元，認為永豐金的獲利恐持續壓縮，未來也仍有提存壓力；瑞銀證券也擔心房貸未來將會使永豐金的不良債權增加，調降目標價至8.9元；但認為永豐金的淨利息率穩定，且資金和資產價值強健。 雖然聯發科遭美林從最愛名單中移除，但21日股價強勁反彈，盤中漲停、終場以201元做收，守住200元大關。花旗環球亞太首席半導體分析師陸行之力挺聯發科，認為市場對11月營收可能衰退的預期過度反應，但由於全球經濟前景不佳，因此仍下修獲利預期和目標價至290元。 至於最不推薦的個股，美林證券將奇美電（3009）、立錡（6286）和智原（3035）全部移除，奇美電、立錡股價21日都漲停做收，智原也大漲；美林本月最不愛的個股改成台塑、中鋼和晶電。 美林看壞台塑的理由，為台塑第四季的石油毛利率恐為負值，加上明年供需前景不佳，以及業外投資減少；中鋼則有鋼價大幅下跌、中國取消鋼鐵出口關稅等利空；晶電有市場競爭加劇等問題。