亞債避險成本齊漲
2011-10-05 工商時報 【記者林國賓／綜合外電報導】
亞洲信用市場周二籠罩於全球經濟展望偏空的利空之中，各國公債的避險成本全面上漲，區域信用違約交換（CDS）指標指數已來到逾2年半的新高。
Markit iTraxx亞洲（不含日本）CDS價差指數周二報280基本點，創下2009年5月以來的新高，不僅高於周一紐約收盤的264基本點，較周一亞洲盤的241基本點更急飆近40個基本點。
市場看壞氛圍惡化主要是因為歐元區財長會議周一半夜決議延後決定是否撥付希臘80億歐元紓困款。
分析師表示，歐元區的不確定性時間拉長只會增添市場對全球經濟可能惡化的疑慮，尤其是中國經濟可能硬著陸。
摩根士丹利亞洲固定收益研究部主管尤爾特（Viktor Hjort）表示：「亞洲信用市場過去10天來的主要觀盤重點在於中國，因為中國一直被視為全球經濟復甦的最後一個希望。」
分析師還指出，由於南韓經濟高度依賴海外需求的特性，一旦全球經濟前景惡化，南韓資產受到的衝擊也最大。
韓股周二崩跌，南韓5年期政府公債CDS價差一舉漲到242個基本點，較周一大漲11個基本點。
馬來西亞與印尼公債CDS也分別揚升到222與326基本點。
不過，南韓與亞洲其他國家的CDS價差雖已逼近2009年中的高檔，但離2008年全球金融海嘯的高點還有一段差距。以南韓CDS為例，2009年第1季還在約490基本點附近，2008年最高曾飆到約690基本點。
受到長假市場交投清淡的影響，中國CDS漲幅相對較小，5年期公債CDS由周一的199基本點微增至周二的201基本點。
然而，匯豐銀行亞太地區利率部門主管席爾瓦卻指出，相較於亞洲其他國家，中國CDS已更逼近2008年的高檔，「顯然已有信用緊縮的疑慮。」
中國5年期公債CDS2009年第1季約在270基本點，2008年高點在300基本點左右。