隱然有盤整待變意味 拉回偏多為宜
華南期貨 2008-11-27
週三台股持續震盪格局，早盤以平盤附近開出後，在市場人氣再度退潮買賣盤均呈現委縮下，整場均維持狹幅震盪的整理走勢，尾盤則在大筆賣單摜壓權值股下壓低，最後大盤以4271點作收，上漲5點，成交量縮至451億。
就盤面結構而言，週三電子股先前強彈走勢無法延續，昨日以IC設計類股與DRAM族群有較強的表現，其餘則多為漲跌互見的不一致走勢，不過電子權值股在法人賣壓調節下走勢則多為偏弱下跌，而傳產類股與金融類股則持續有較穩健的反彈走揚表現。
整體盤勢，週三台股收盤仍以十字K線作收，持續站於五日短均線之上，短線趨勢仍為反彈格局不變。另外，盤勢已連兩日呈現狹幅震盪的整理走勢，顯示除了多空於此對峙不讓下，亦有盤整待變的意味，唯量能始終無法放大仍為多方之隱憂。在目前短線反彈趨勢尚具延續性下，建議投資人仍以逢拉回偏多操作為宜。(週三外資成交金額為252億，三大法人合計成交金額為308億。)
期貨市場方面，週三四大期指走勢皆呈現狹幅震盪格局，早盤以小幅跳高開出，之後盤勢維持於平盤附近上下震盪，多空持續於4200點附近多空對峙，當日電子期走勢相對偏弱，進而削減台指期多方反彈氣勢。終場台指期漲幅0.26%；電子期跌幅1.23%；金融期漲幅1.78%；摩台期跌幅0.68%。
台指期週三以十字線作收，持續站於10日短均線之上，短線反彈趨勢仍具延續性。再就技術面來看，目前連兩日走勢在盤面多空對峙下均呈現狹幅震盪的整理格局，而持續累積之未平倉口數亦顯示雙方仍不斷蓄積力道，盤勢隱然有盤整待變的意味，在短線趨勢持續有利多方下，建議投資人逢拉回仍以偏多操作為宜。
價差方面，四大期指中摩台期收盤仍為正價差，國內其餘期指則持續以逆價差作收，台指期逆價差幅度為62點。週三外資買超台股7億，整體外資於台指期的淨留倉多單部位為45176口，較前日增加2146口。法人大戶動態，前十大交易人台指12月份合約為淨多單12,882口，較前日增加442口；特定法人12月份合約為淨多單25,134口，較前日增加2896口。
選擇權方面，選擇權12月合約P/C Ratio下降為0.55，仍屬偏空結構不變。週三12月買權未平倉口數增加一萬九千多口，主要增加區為4600~5000點之區間，最大未平倉下移至4600點，上檔壓力仍看4400點。賣權未平倉口數則增加六千多口，主要增加區為3600~3700點之價位區，最大未平倉為3600點，下檔支撐仍看4000點。價平Call & Put 的隱含波動率週三為51.56%及52.91%，於盤勢連兩日狹幅震盪背景下，兩者持續呈現同步下降的狀態。