陸版次貸危機？巴克萊：22%新辦融資來自影子銀行
精實新聞 2011-10-26 16:24:26 記者 郭妍希 報導
美國房市泡沫化引發了金融風暴，歐債危機更是接踵而至，在全球央行焦頭爛額之際，中國大陸岌岌可危的債務問題卻開始蠢蠢欲動。大陸由信託產品或銀行貸款等造就的影子銀行(shadow banking)雖為基礎建設、工商業計畫以及房地產市場注入活水，但這塊位於模糊地帶的市場卻幾乎無法可管，令人對其中隱藏的危機感到擔憂。
華爾街日報26日報導，巴克萊資本(Barclays Capital)發表研究報告指出，目前大陸影子銀行約佔所有新辦融資的22%。該證券並預期未來一年很可能會出現一波贖回潮。Barclays指出，雖然多數由影子銀行資助的計畫財務結構仍穩定，但即使是單獨一個違約案例，仍可能引發大規模的贖回行動，主要是受到個別投資人對他們投入的計畫案所知甚少的影響。
Barclays認為上述發展現階段還不至於引發系統性的經濟與金融市場風險，主因銀行對託管貸款的曝險程度仍低，銀行只扮演中介的角色。此外，由於放貸資金並非來自銀行的存款，因此一旦貸款違約，個人與企業雖將蒙受嚴重的財務損失，但是這些損失卻不會認列為商業銀行的不良債權(Non-Performing Loan， NPL)。
不過，分別佔銀行貸款8%、22%的房地產開發商、中小型企業一旦面臨贖回潮，他們對銀行的償債能力也勢將降低，進而導致銀行的不良債權增加。Barclays認為，在房價大跌、經濟成長趨緩的影響下，影子銀行引發的風險已然攀高。
億萬投資富翁索羅斯(George Soros)早在4月8日在美國新罕普夏州布里頓森林(Bretton Woods)小鎮舉辦的會議上接受彭博社電視專訪時就曾表示，在市場對金錢需求強勁、但銀行不願放款的情況下，大陸的影子銀行系統似乎已逐漸失去控制。
信評機構惠譽(Fitch Ratings)曾在4月指出，大陸銀行體系預估將有高達30%的貸款(相當於2.46兆美元)會變成呆帳。惠譽認為，在未來3年內，大陸銀行系統的資產質量很可能出現極其嚴重的惡化，而地方政府融資平台以及房地產相關貸款是最大擔憂。
彭博社3月8日報導，惠譽資深主管Richard Fox在接受專訪時指出，在放款金額創下新高、房價大幅上升的熱潮結束後，惠譽預期在2013年中以前中國大陸將有60%的機會陷入金融危機。Fox表示，惠譽認為大陸房地產泡沫破滅後，銀行的資產負債表恐將遭到衝擊。