Taiwan News財經˙文化周刊 │ 2008-11-27蕭詩豪
收割超低價股 正是時候
美國總統當選人歐巴馬，挑選前總統柯林頓時代的財長桑默斯出任白宮經濟顧問委員會主席，又把紐約聯邦儲備銀行行長蓋特納羅織為財長，商務部長則請到前能源部長李察生出馬，形成財經團隊的鐵三角，並且推出二年之內將近七千億美元的新振興經濟計畫，挽救汽車產業、建立太陽能產業，將創造二五○萬個新的工作機會，把美國股票市場自上周五的道瓊股價指數由七千五百點，快速拉升到八四四三點，兩天之間上漲近千點之多，令美國股市的投資人為之雀躍，短期之間將向九千點之上挑戰，影響所及，全世界的股票市場都脫離底部格局，向上反彈。
台灣股票市場上周五曾一度在盤中跌破四千點大關，向三九五五點報到，國安基金耗費數十億元銀彈，硬是把加權股價指數由大跌百餘點，拉上大漲八一點，收在四一七一點，本周一小幅震盪拉回十點，收在四一六○點，周二則在美國股票市場接連二天大漲的刺激下，直接開高拉升指數到四三二二．六二點，盤中大漲一六二點，直到收盤仍舊上揚一○五．九五點，以四二六六．四九點收市，成交金額升高到五六九億元。
多頭堡壘 建構完成
周二的台股大漲，使得加權股價指數形成一個長短腳的Ｗ底型，左腳是四一一○點，右腳是四○八九點，由於前波低四一一○點來了之後，大盤曾因為負乖離擴大，急速反彈到五○八九點，又再拉回「破底」，所以，在十一月下旬建構完成一個技術面的底部多頭堡壘，已使得不少多頭的投資人紛紛要回到市場，就如同行政院院長劉兆玄，在周一的臨時行政院院會通過振興經濟方案及發放消費券三六○○元兩項攸關國計民生的法案後，希望能藉此拉抬國內的經濟，其實，經濟蕭條、消費不振、車市萎靡、房市慘澹，都起因於國內股票市場自五二○之後，急速下跌，在六個月之內，共計由九三○九點來到五五點，下挫達五二五四點，股市劇挫，全民財富收縮逾十兆元，中產階級、企業老闆、高階經理人無不財產耗損嚴重，加上經濟逐步下滑，讓投資人沒有錢再前進股市，惡性循環之下，股市成交金額日減，融資餘額由三千六百億元降到一一五九億元，仍在逐日減少之中，沒有了資金活水，市場自然買氣低迷，百貨公司、餐廳都門可羅雀，不是很大的折扣，消費者都不動心；因此，為了活絡市場，鼓動消費者掏錢消費，才會有三六○○元的消費券規劃出爐，希望自明年元月十八日起，發放給全國人民，下自十一月底剛出生的小嬰兒，上至百歲人瑞，人人有獎，政府耗費八三五億元，就是要藉此提振內需，創造出明年元月至二月之間國內的消費熱潮，包括餐廳、旅館、高鐵、火車、百貨公司、量販店，無不摩拳擦掌的迎接這一劃時代的消費大事。預估經濟成長率可望拉高○．六四個百分點，實際上，它的乘數效應可說是會超過好幾倍，台灣市場上的熱烈討論，更擴大了它的效應，人人都在盤算策畫要如何花掉這筆政府發來的大紅包，股市的下挫、經濟的困頓，剎那間都變得微不足道，更是原先規劃的政府官員所沒想到的好效果。
全球救經濟 股市可回升
這種移情作用是在廣大的民眾之間發生，對於究竟經濟何時會好起來，則專家學者與經濟界知名人士看法不一，最樂觀的是宏碁集團的董事長王振堂，認為第一季末就會恢復「生氣」，不再奄奄一息，普遍的看法是第二季會好轉，悲觀的則認為到第四季能夠好轉就不錯了。其實，全球的救市措施與拯救經濟行動陸續展開，美國的利率已降到一％水準，日本降到○．三％的利率水準，由於美國失業率狂飆，美國聯準會可能會降到○．五％的利率，瑞士央行也大降利率，歐盟、英國也都毫不吝惜的降低利率；依照以往經驗，利率降至谷底之際，股票市場就會有一個比較大的反彈波段出現，通常會有二千點至三千點的「反彈規模」，然後再下滑等待經濟成長真的出現了，股市才會出現回升波段。
至於中國則利用龐大的資本推出一個共計四兆元人民幣的救經濟計畫，加上四川、上海、山東、廣東、吉林、大連等各省市的配合計中，總共多達十兆元人民幣的龐大計畫在未來兩年會陸續出檯，這使得本身只有四八三五億元的台灣振興經濟計畫，為之汗顏，也讓未來一年的經濟復甦令人期待，歐盟推出一個三千億歐元的振興經濟計畫，英國也推出類似的減稅、退稅及擴大公共支出的計畫，全球的各國政府都不吝惜拿出錢來救經濟，股市要再向下大跌特跌，似乎不是那麼容易了，地球目前已是「平」的，彼此關連性那麼強烈，你不跌、我不跌、它也不跌，股票市場在主政的人保持警覺之下，要再出大的差錯錯，十分困難。
外資賣壓 已近尾聲
美國新總統歐巴馬帶領著「夢幻」財經團，在明年一月二十日要進入白宮接掌政權，在此之前的一個半月多的時間裡，是一個空窗期，原本美國投資人深怕現在的布希政府「毫無作為」拖垮了美國經濟，但是在金援花旗銀行之後，美國投資人深信美國經濟的壞日子不會再出現「雷曼兄弟事件」，美股接連二天的大漲，就是回應投資人的這種信念與期待，台股雖然相對漲幅落後，也僅只是消化掉底部想出脫股票的「賣壓」，外資的賣壓已到末端，本土資金及新開放的陸資都很快樂的收著超低價的股票呢！
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