永豐餘躍造紙獲利王 類股營運概況
2011/11/01 10:04
【經濟日報╱記者李至和／台北報導】
永豐餘（1907）昨（31）日公布財報，第三季稅後純益8.87億元，每股稅後純益0.53元，創2010年以來單季新高，成為造紙類股獲利王。主要仰賴業外轉投資挹注獲利，營運動能未受景氣影響走弱，法人預期全年每股稅後純益上看1.6元。
永豐餘第三季營收為134.7億元，較上季略減，主要是造紙本業受到景氣疲軟影響，使得營收成長速度減緩。但永豐餘旗下轉投資事業表現突出，包括元太科技、申豐化工、廣東鼎豐造紙等，挹入獲利豐厚，造成營收略減、獲利卻持續成長。
永豐餘指出，第三季受到整體產業旺季不旺牽連，使得造紙本業表現不如預期，預期在年底消費旺季提振下，造紙本業第四季表現應可優於第三季，成長動能應可維持正成長。
永豐餘前三季營收達397.08億元，前三季稅後純益為19億元，每股稅後純益為1.15元，獲利創同期歷史新高，今年前三季獲利表現已超越去年全年。永豐餘昨（31）日收盤價為12.3元，下跌0.15元。
永豐餘今年前三季來自業外挹注獲利約11億元，占總獲利七成以上。永豐餘認列元太科技獲利約5.5億元、認列申豐化工約1.4億元、認列廣東鼎豐約6，300萬元。
華紙今年在紙漿價格持續走跌影響，今年營運表現受挫，第三季營收為14.16億元，稅後純益2，200萬元，第三季每股稅後純益0.22元，營收與獲利同步衰退。華紙昨日收盤價9.4元，下跌0.09元。
法人分析，華紙主要銷售短纖紙漿，第三季平均價格約在每公噸680元至720元左右，較年初約在820元的價格下跌約兩成，使得華紙每季獲利逐步下修，預期第四季紙漿價格仍在低點，今年全年每股稅後純益在0.3元左右。
國際紙漿價格今年持續走跌，主要是國際市場需求減少，使得價格欲振乏力。業者分析，目前短纖紙漿價格已來到每公噸約在620美元左右，是近一年來的新低點，永豐餘預估本季將落底，最快明年第一季回升。
永豐餘指出，第三季短纖紙漿價格持續探底，10月價格約在每公噸620美元左右，未來要再大跌空間有限，主要是木片價格未同步下修，反而在歐洲出貨減少下，微幅走揚，但預期到年底前價格約在此區間震盪，漲價機會也不大。
9月國際紙漿庫存天數在40天以上，較正常庫存水位多了五天，顯示國際紙漿量供給量大過需求量，因此紙漿價格連月走跌。
紙漿業者指出，全球景氣不振，紙廠對紙漿需求量減緩，又加上大陸進口紙漿較去年減少約兩成，均是造成紙漿因量多而跌價。
永豐餘指出，預期第四季紙漿價格應會落底，歐洲受氣候影響，木片、紙漿出貨量減少，有助消化目前庫存紙漿量，因此明年第一季紙漿價格應會由谷底回升。