10:42:44 《外資》開放陸銀參股，里昂潑冷水：減碼銀行股、喊賣3檔
【時報記者詹靜宜台北報導】金管會宣布明年元月2日起開放陸銀參股國銀，里昂證券昨天對此出具銀行股報告指出，雖然這對銀行股投資氛圍是利多，但預期這不會改變銀行股的基本面展望，維持減碼銀行股的看法，並建議賣出中信金(2891)、第一金(2892)、兆豐金(2886)。 里昂證券表示，由於台灣利差及股東權益報酬率皆低，並不認為陸銀對國銀感興趣，因此國銀與陸銀用相同股價估值交易的話，那該參股案將會稀釋陸銀買方獲利，而台灣大多為中小型企業，並非大型陸銀的目標客戶，台灣大型公司鴻海(2317)、廣達(2382)早已跟陸銀或具全球平台的外銀有業務往來。 里昂證券指出，陸銀參股比較有可能的候選人是永豐金(2890)，而永豐金為此已準備三年，但因為主管機關規定而沒有達成任何協議。 里昂證券表示，對銀行股明、後年獲利預測明顯低於市場估值，主要兩個關鍵在於營收成長走緩及信用成本提高，雖然針對信用成本仍有許多不確定性因素，預期營收成長走緩將會是主要的負面動能。 里昂證券指出，當國銀展望明年放款成長3-5%，顯示銀行股營收成長將減緩，中小企業信用成長在九月已觸頂，且將一路走緩至明年，至於淨利差也已觸頂，預期央行月底理監事會議仍將暫緩升息，甚至可能降息，少了央行升息動能，並不預期銀行淨利差將進一步擴大。