2011:歐洲為 債 奔忙
鉅亨網新聞中心(來源：財匯資訊，摘自：中國經濟時報)2012-01-05 08:50:02
2011年，是歐洲人為債務奔忙的一年。特別是下半年，歐債危機出現了向核心國家蔓延的勢頭，歐洲銀行業乃至國際金融市場面臨嚴重威脅。面對這一形勢，歐盟領導人開始著手系統解決歐債危機。然而，各國領導人在相互推諉和扯皮之間一次次喪失自救良機，使得危機一步步深化。隨著債務危機愈演愈烈，各國逐漸意識到歐元區崩潰可能帶來的巨大風險，并逐漸在相互妥協和讓步中取得一致。
危機蔓延峰會救急
2011年，債務危機繼續從問題國家向歐洲其他國家擴散蔓延。4月，葡萄牙成為繼希臘和愛爾蘭之后第三個被迫接受歐盟援助的歐元區國家。6月，希臘主權債務被標普評為垃圾級，瀕臨債務違約和破產。債務危機還進一步向西班牙和意大利等大國蔓延。
7月21日，歐元區國家召開緊急峰會，峰會推出的新方案將降低受援國債務壓力，增強其清償能力。同時擴大歐盟金融穩定基金(EFSF)權限，允許其在緊急情況下在國債二級市場購買成員國國債。盡管這一方案曾被寄予厚望，但推出時機為時已晚。意大利、西班牙等國已經開始受沖擊，并且EFSF的規模并沒有得到擴大，所以對意大利和西班牙等國已經起不到防火墻作用。9月下旬到10月初，全球三大評級機構相繼下調意大利主權債務評級，意大利國債利率繼續走高。國際社會普遍認為意大利將是下一個倒下的國家。
10月26日，歐盟峰會就希臘債務減計、銀行業資本重組和歐洲金融穩定基金(EFSF)擴容三大議題達成部分協議，藉此重建市場信心并防止歐洲陷入衰退。這次峰會出臺的一系列措施，一定程度上能緩解了歐洲面臨的最緊迫的困難，避免希臘等國家經濟陷入深淵，有助於維護歐元區的穩定和統一，但是，鑒於協議的很多細節都有待進一步討論，相關國家的立場仍存在許多分歧，協議執行過程可能會遇到很多困難，并且解決方案本身也可能帶來更大的債務風險，因此，這些措施不會對歐債危機產生根本的扭轉作用，并且在最關鍵的增加歐洲金融穩定機制的火力方面，各方并沒有拿出具體有效的辦法。
締結條約著眼長遠
為解燃眉之急，須提高各國的融資能力，11月，歐盟提出發行歐元區共同債券的倡議。但是法德兩國擔憂與希臘、意大利等國“分攤”信用，將會導致融資成本大幅上升并可能承擔連帶債務風險，故而強烈反對，最終這一提議胎死腹中。
相對於短期內提高融資能力，法國和德國更傾向於通過改變制度設計避免未來再次發生危機的風險。12月5日，法國總統薩科齊和德國總理默克爾就修改歐盟條約達成一致，聲明將通過修約建立更嚴格的懲罰機制來約束各國遵守財政規則，其中包括建立違約自動懲罰機制。但是這一提議最終也因其他國家，尤其是英國的反對而未能成行。
12月9日，歐盟峰會決定讓原本於2013年生效的歐洲穩定機制(ESM)，提前於2012年7月生效，并宣布，23個成員國同意締結政府間條約，以強化財政紀律，并采取其他措施，應對愈演愈烈的歐洲主權債務危機。此舉意味著歐盟成員國放棄通過修改歐盟《里斯本條約》來強化財政紀律，而是選擇另立條約，推動歐元區向著財政聯盟方向邁進。
通過締結新條約來加強財政紀律是非常重要的舉措，表明歐洲沒有放棄通過推動一體化來改變歐洲命運的一貫的邏輯和方法。強化財政紀律甚至加大主權讓渡，將有助於最終形成財政聯盟，歐洲朝著一體化方向又邁出了重要一步。
縱觀一年來歐洲債務危機的演變和歐盟峰會推出的一系列措施，歐盟對債務危機的認識不斷深化。各國逐步認識到，歐洲的問題最終要靠自身共同協商解決。面對各方壓力，歐元區也在考慮采取更多實質性措施。
接受中國經濟時報記者采訪的專家認為，歐債危機暴露了歐元區自身理念和制度設置上的嚴重缺陷。要從根本上解決歐債危機，需要從結構調整入手。歐元區各國需要在經濟結構及經濟政策上逐步實現趨同，并解決財政和貨幣不搭配的問題。另外，歐債危機的解決很大程度上取決於經濟大環境，外部經濟形勢好轉，會給歐債危機解決提供一定動力。但從目前來看，歐洲危機解決的前景尚不明朗，歐元區解體的“警報”仍沒有完全解除。