萬寶投資週刊 第788 期2008.12.05 出刊
作者：王榮旭(CFTA期貨+CSIA證券分析師)
上週11月營收陸續公告衰退情況，還搭配停產停工等利空，台股挺過這一關，本週就可進行反彈，而且有機會延續到結算，12月1日跳空下跌型態上與11月6日類似，那一個空方缺口讓大盤跌了1000點，而這一次基本面沒變，改變的只是指數位置，上週進行技術修正，既然如此指標高低影響這次回檔空間及時間，使台指期自3815點反彈到4580點，共765點，只達前波反彈1289的59％。而這次指標也未過前高就拉回修正，空間上雖然不排除破4000點，但指標落底的時間會比較快，預估這次回檔5天技術指標就有機會反彈，時機就在本週前半週。時間再拉長，現貨大盤在11月21日跌破10月28日前低，台指期卻未同步再破前低，日、週線指標牛市背離，這是9309點回檔以來首見，中線走勢有利多頭，外資維持賣超現貨買期貨的策略，反而投信避險空單有增加趨勢，所以上週先誘空，本週再軋空機會不小，外資仍是常勝軍。
電子股最被市場看壞，但上週電子對利空反應已經鈍化，投信12月3日留倉電子期空單上升到3276口，占總未平倉量38％，整體電子期未平倉量也攀升到8000口以上，動能水位高最具軋空實力，142為多頭最後防線，反壓先看月線，金融期基期高，補跌壓力相對較大，前波多次挑戰才突破月線，這次回檔先以回測月線支撐視之，選擇權賣權波動率高，市場空頭避險單多，買權波動率大降，上檔壓力下移，短線不利多方操作，卻也醞釀買權倍數獲利機會。