經濟日報╱群益投信／提供】 2008.12.07 02:35 am
受美股走跌拖累，台北股市上周五開低震盪，壓低量縮整理，再度跌破4,200點，仍靠政府基金護盤拉抬，尾盤跌勢才不致擴大，指數終場下跌29點，以4,225點作收，跌幅約0.7%，成交值縮至400億元。
八大類股僅金融股走揚，無強勢類股撐盤，傳產股弱勢，持續測試下檔支撐。金融股表現相對強勢、演出跌深反彈行情；食品及消費、遊憩等類股因消費券特別條例草案三讀通過，股價走揚；海運業者因出現運價割喉戰消息股價走跌，航空股則持續有兩案題材加持，股價具有支撐。
電子股的IC設計族群跌深反彈走揚，晶圓代工業者在龍頭大廠下修第四季展望利空鈍化之下，出現買單加持。三大法人賣超25億元，其中外資賣超21億元，投信賣超4億元，僅自營商買超1億元。
由於先前貨幣市場緊縮，新興市場商業行為暫時停頓，需求急速萎縮，使當地的進口業者失去國際銀行的融資額度，造成已出貨的商品無法支付款項，影響台灣出口電子廠商二至三成的業績，此種情況可能會持續到12月，因此12月10日前，上市櫃公司將陸續公布11月不理想的業績數字，加上12月廠商出口也普遍不振，台股可能會有再度回跌的壓力。
台股企業11、12月出貨不順，過去投資人看損益表的習慣，可能轉為觀察資產負債表及現金流量表況，由於廠商無法控制應收帳款，因此採降低存貨的方式來美化資產負債表，進而使整個產業鏈同步壓低存貨，加上2009年1月剛好遇到農曆過年，在工作天數減少，以及部分國外訂單廠商會計年度不同影響下，將會使明年元月的廠商業績持續不佳，股價也就很難有所表現。
各國央行降息的效果約在明年2月發酵，到時候企業庫存改善的情況也會比較明顯，如果明年2、3月景氣落底，企業回補庫存的跡象即會出現，股市到時候也可能會有比較好的表現。
明年以兩岸概念相關的族群比較能抵抗歐美景氣下滑的衝擊，主流類股以與中國人民幣4兆元振興經濟方案相關的水泥、中國內需相關的食品股及兩岸概念的觀光股，電子業則是看NB族群的表現，是明年最具成長機會的族群，此外，在不景氣中，民眾可能會減少外出遊玩的機會，因此，遊戲產業也可能成為明年逆勢成長的族群。
【2008/12/07 經濟日報】