◆台指期盤勢分析
12/5台指期以4170平高盤開出，盤中震盪，終場上
漲37點，收4179點。
台指期逆價差從116點縮小至46點，摩台指從逆價
差1.82大點轉為從正價差0.04大點。
台指期OI減少1018口，摩台指OI增加1773口 (前一
交易日值)。
三大法人淨多單增加798口，其中，外資淨多單增
加752口，自營商淨空單增加158口。
前十大交易人淨多單增加307口，特定法人淨多單
增加273口，大戶淨空單減少34口。
籌碼增減，外資與特定法人多單增加，自營商與大
戶空單一增一小減，顯示整體籌碼增減為中性偏多。
現貨外資賣超$21.87億元，買進78.64億，賣出
100.51億。
技術面來說，12/5台指期開盤後沒有方向性，等現
貨開黑盤後，確定為弱勢盤整格局，幸好現貨成交量一
早就量縮了，造成漲也漲不上去，跌也幅度有限的狀況
，就K線形結構來說，在連續三天高不過前高低破前低
之後，上週五其實還會破前低，靠尾盤逆價差大幅收斂
，作出下影線，仍是空方盤跌格局，另外，金融期收盤
前拉上10日及20日均線；現貨部份，原本較為強勢的傳
產股族群，上週五早盤持續弱勢，僅靠尾盤急拉才止住
跌勢，值得注意的是聯發科營收利空帶來的思維邏輯，
這並不是營收衰退的個案，而是一個普遍的現象，越後
來公佈的公司將一個比一個慘。
今日操作建議，震盪偏空整理，逢高偏空，當沖操
作，若沒有高點不勉強作空。
◆選擇權評析
買權主序列隱波率減少3.18%，賣權主序列隱波率
減少2.19%。
買權未平倉最大序列為4600點，賣權未平倉最大序
列為3600點。
台指選前十大交易人買權買方部位增加6509口，賣
權買方部位增加3218口。
台指選前十大交易人買權賣方部位增加8525口，賣
權賣方部位增加4942口。
外資台指選擇權多單部位減少144口，外資台指選
擇權空單部位減少965口。
外資台指選擇權買權買方部位增加1002口，外資台
指選擇權買權賣方部位減少142口。
外資台指選擇權賣權買方部位減少823口，外資台
指選擇權賣權賣方部位減少1146口。
成交量P/C Ratio為81.71%；未平倉P/C Ratio從前
一個交易日64.68%下降為64.61%。
買權主要序列賣方力道上升 (空)，賣權主要序列
賣方力道上升 (多)，綜合買賣力道為中性；籌碼面，
前十大交易人買方部位增減偏多，賣方部位增減偏空，
外資淨部位增減偏小多，整體籌碼面為中性偏多；綜合
看來，在買賣方力道方面，都是賣方力道上升，顯示近
幾天4000～4500區間盤整機會大，且在不破底的前題下
，與之前提示的12月份隱波率會一直下降不謀而合，賣
方策略為宜。
今日操作建議，震盪偏空整理，逢高作避險空單 (
賣買權)，當沖操作，若沒有高點不勉強作空；台指期
跌破前兩日低點，買賣權追空，當沖操作。