凌華收購LiPPERT，最快元月加持合併營收，長多啟動
凌華(6166)日前斥資700萬歐元收購德國嵌入式電腦業者LiPPERT，據了解，依據合約，最快可望在元月份納入合併營收的計算內。LiPPERT一個月營收約40-50萬歐元，約近2千萬元新台幣，合併計入之後，凌華元月份合併營收可望攀升到約4億元的高檔區域。
此外，凌華去年不斷遞延的諾基亞西門子基地台控制器訂單，終於在12月份開始放量出貨，並躋身凌華前10大客戶之林。首季持續供貨，未來也有新機種的合作計畫，因此，諾基亞西門子將成為凌華長期穩定的主要戶之一。
儘管元月工作天數大減，但凌華合併營收初估可望持穩在3.8億元左右，母公司營收則維持在約2.4億元左右，2月可望增溫。公司評估，首季營收可望與上季相當或略減，關鍵在3月表現。
凌華最近最受外界矚目的就是收購德商LiPPERT。凌華強調，收購LiPPERT主要目的是強化歐洲市場的掌控力，包括市場行銷、技術領域與客戶服務都可獲得進一步提升。
凌華指出，凌華原本在歐洲僅有4名員工，都是業務人員，LiPPERT成立25年以來，共有40名員工，產品在市場的口碑甚佳，每年也都有獲利，並因稅務考量，多將盈餘保留的在公司內。凌華乃透過業內人士引薦認識，經過一年努力才讓LiPPERT原經營者同意出讓。
凌華表示，「現在不買、以後會後悔」，為了凌華長大所需，凌華早就一直在搜尋歐洲可供併購的標的。
凌華認為，就LiPPERT可對凌華在歐洲市場茁壯的長期發展而言，700萬歐元、約2.7億元新台幣的收購價是非常划算，凌華毛利率高達4成以上，每年都有不錯的獲利與現金流入，財務狀況足以支應此一預算。
在目前低利環境之下，凌華預計收購LiPPERT的價金將採取40%的自有資金以及60%的銀行貸款，目前銀貸都已談妥。凌華說，去年第四季該公司已進一步降低公司負債比，雖此項收購案將再度提升負債比，但該公司獲利能力不錯，逐步降低負債比仍是長期方向。
目前凌華全球各市場的經營都是淨現金流入，僅先前大舉投資的中國大陸仍是現金流出的狀況，但到了今年第二季也即將轉正，財務體質持續好轉。
數年前，凌華也斥資逾6億元收購美國Ampro 100%股權。凌華表示，當時凌華對併購並不熟悉，但想在美國市場快速茁壯，因此透過掮客介紹，買下了已經過包裝的Ampro；當時檢討，Ampro的收購案並不很理想，但經過幾年的努力，到現在Ampro也已茁壯，替凌華帶來很大的貢獻。
因Ampro之故，凌華去年度美國市場佔比已經大幅拉升到30%，幾與凌華最強的亞太市場的31%相當；至去年底，中國大陸佔比21%，僅歐洲最弱，佔比僅17%，因此提升歐洲市場的業務量能是凌華的當務之急。
凌華指出，現在收購LiPPERT與當初收購Ampro完全不同，凌華對併購案件已經有經驗，而LiPPERT是因凌華要打入歐洲部分市場，透過同業介紹牽上的線，在凌華找上門之前，LiPPERT完全無意出售，後來經過凌華一年的遊說，加上經營者年事漸高，才成功。
而原先預計最快在3月份完成整個LiPPERT收購案的時程，由於合約簽定時言明，公司營收獲利從今年元月起就不屬於原經營者，因此凌華可望從元月起就認列LiPPERT營收。
在完成了LiPPERT的收購案之後，凌華認為，現在只剩下韓國市場較弱，因此如果有機會，也不排除在韓國市場尋找合適的收購標的，進一步壯大凌華在全球工業電腦的版圖。