高盛：手機代工廠歲休時間增長 農曆年前將上演「補貨行情」
2008/12/12 12:50 鉅亨網
【鉅亨網記者蔡佳容˙台北】 消費性電子產品需求持續疲弱，上周高盛證券與摩 根大通再度調降明年全球手機出貨成長率，分別降至 -12%與-10.5%；不過，就短線來看，高盛證券在今(12) 日最新出爐的報告中指出，年底前通路補貨，以及因應 春節歲休的提前訂單，將可望激勵近期手機股反彈。
根據高盛對手機供應鏈的調查發現，大部份廠商已 經開始排定農曆新年期間的生產計劃，由於今年市場需 求比起往年低了許多，因此許多廠商決定增加生產線的 歲休時間；過去幾年景氣好時，生產線平均歲休 2-5天 ，如今卻得拉長至9-11天。但好消息是，廠商為了備妥 足夠存貨，將提前於農曆年前 1-2周拉貨，有助於刺激 短線需求和股價反彈。
高盛證券科技產業分析師陳柏宇指出，雖然手機市 場需求疲弱，訂單能見度也不高，但在今年底、明年初 ，隨著全球 5大手機品牌進行庫存調整，亞洲手機股可 望上演一波「補貨反彈行情」，建議投資人可以趁機逢 高出脫手上風險較大的個股；而在亞太地區所有手機代 工廠中，僅有宏達電 2498(TW) 是少數能夠維持近期這 波強勁反彈動能的個股，目標價上看 500元，此外，華 寶 8078(TW) 也是不錯的買進標的，目標價27元。
不過，陳柏宇提醒，在沒有強烈需求作為後盾下， 下一波新款手機恐怕遞延至明年第 1季末才會開始生產 ，因此除了明年手機出貨將下滑之外，還可以預期銷售 端勢必得面臨平均銷售價格走跌與產品組合欠佳的壓力 。