踩到證所稅紅線，股市都崩盤
四月十一日，今周刊邀請科技趨勢專家Kevin Kelly來台發表演講，並且與華碩施崇棠董事長、政務委員張善政一起座談。一位在大學研究所的碩士先問Kevin Kelly說，在台灣工作時間最長，但工資最低，且十幾年沒有調薪，他問這一代年輕人應怎麼辦？
只見Kevin Kelly瞪大眼睛，拿起麥克風，很直接了當地答稱：「跑！」到別的地方去工作。這是Kevin Kelly在暢談未來雲端世界，未來十年螢幕無所不在之際，我認為最有創意的一句話。Kevin Kelly要年輕人趕快跑，到別的國家就業；只是這話說來輕鬆，對年輕人來說卻很難，因為有本事跑到外國謀職的人，都是身上長了翅膀，從小在國外受教育，且在國外名校拿到文憑的幸運新生代；對於生長在台灣，且在台灣求學的年輕人，卻是高難度的挑戰。
同樣的事也發生在台灣租稅改革上面。這次政府祭起稅改大刀，證所稅硬是要課了。財政部長呼籲小股民千萬則緊張，因為證所稅只課有錢的大戶，目前初步規劃是獲利超過六百萬以上的大戶才課稅，一般散戶不用課稅。乍見之下，好像證所稅只砍有錢人，一般小散戶不受影響。
殊不知，人只有兩隻腳，錢有好幾隻腳，證所稅那把大刀很難砍到大戶，小散戶很可能是被證所稅鋒刃擦傷最嚴重的那一群。過去半個世紀以來，證所稅開徵過三次，沒有一次有好下場，最近的一次是一九八八年。股市代表阿土伯說，那一年造成很多人妻離子散、家破人亡。現在同樣的稅改大刀又祭起來，這一刀砍下去，恐怕又是散戶被砍死。按照過去經驗，只要是觸及證所稅的紅線，只要開徵，最後的下場都是股市崩盤。這一次證所稅開徵，能不能逃過這樣的宿命？我不那麼樂觀。
有錢人對課稅是最敏感的。全世界最有錢的企業Apple手上有九七六億美元的現金，Apple擁有龐大現金，一直到今年才宣布配現金，那是因為Apple的現金部位有七、八成是放在海外，Apple不願把現金搬回美國是怕課稅。因此，查稅查得最嚴格的美國，跨國企業仍千方百計要把賺來的錢放在海外低稅率的國家。
這次開徵證所稅目標瞄準大戶，但是在台灣擁有幾億身價的人，很少沒有在國外開戶的。這些年來，證所稅沒有開徵，已經有很多人善用開曼群島等避稅天堂，把錢匯到國外，再匯回台灣，過一個水，資金變成外資。本國資金繳納所稅是四○％，但外資只需交二○％，未來證所稅不課外資，我保證大多數有錢人的錢都會先匯到國外，過一個水，變成外資。
這是政府開一個門，鼓勵台灣的有錢人趕快把錢從台灣匯出去，這是標準把錢驅趕出去的竭澤而漁的作法，是政府暗示大家一起來掏空台灣。本來二○○八年遺贈稅降至一○％，這是迎接台灣資金回台最好機會，但是民進黨執政，林全通過境外所得課稅，又把資金回流的門給堵住了。這回再開徵證所稅，不但資金回台無門，留在島內的錢會跑得更快。
到目前為止，證所稅的內容還沒有完全端出，但是上有政策，下有對策，有錢人一定有萬全避稅良策，政府未必能課得到稅。但是最立竿見影的效應，是股市的成交量會一直萎縮。今年初，台股常見一千多億成交量，最大成交量在一千六、七百億，如今證所稅還沒有祭出，成交量已縮到六○○億；一旦證所稅明朗化，成交量還會更小。如此一來，政府原來十拿九穩的千億證交稅很可能減半，而證所稅也徵不了多少，到時候鐵定又是賠了夫人又折兵。
很多財稅學者都相信高稅率，對有錢人課重稅才是符合公平正義的原則。但是公平正義與課重稅並沒有太直接關連，課稅的最大學問在於是要殺雞取卵？還是養雞取蛋？租稅合不合理會嚴重影響整個產業生態。
最顯著的是九○年代，世界級的拍賣公司像蘇富比、佳士得都把亞洲總部設在台北；但是台北拍賣課重稅，香港不要稅，沒有幾年光景，那些拍賣公司全都遷到香港，台灣的收藏家只好坐飛機到香港去參加拍賣會，香港也搖身成為亞洲藝術拍賣的重鎮，周邊產業的繁榮帶來效益遠遠大過稅收。台灣則因為課稅，親自了斷拍賣產業。台灣今天仍有一些拍賣公司，但只能苟延殘喘。
這五年來，香港另一個展現氣魄的是把紅酒稅取消。過去香港人把紅酒寄放在澳門，紅酒稅一拿掉，香港人把境外的藏酒全部運送回來，全世界的紅酒商、紅酒拍賣公司齊聚香港，讓香港成為全球最大的拍賣重鎮。紅酒因為免稅，為香港帶來的經濟效益遠遠大過稅收不知有多少倍。今天台灣祭起租稅公平大旗，證所稅急急如律令，接下來房地產的資本利得稅恐怕逃不掉。
我最擔心的夢魘是，股市因證所稅崩盤，房地產因實價課稅而崩潰，如此一來，二○一三年很可能是台灣經濟的大浩劫，這是我最不願見到的事。
我在電視上看到馬總統在非洲之旅，特別對最近油電價格上漲召開的記者會，留下十分深刻印象。馬總統說現在不痛，以後會更痛；又說台灣要轉大人，必須接受陣痛。馬總統暗示，他進入第二個任期，已無選票壓力，是開始承擔責任的時候。他的態度十分堅定，很像阿扁二度當選後說：「我都選上了，你還能怎樣？」顯示這回油價漲、電價漲，再到證所稅等稅制改革都是既定政策，大家沒有妥協空間。我只擔心台灣經濟體質羸弱，不堪一下子下了那麼重的藥。
這次開徵資本利得稅，若先對土地交易，打擊面小，操作單純，成功率會高；沒想到第一棒就掃向股市，我有點意外。目前股市好像跟馬政府有仇一般，股民好像是專賺不義之財的賭徒一般，賺來的錢是骯髒錢，必須課重稅；因此，除了賺錢開徵證所稅，且原來證所稅併證交稅的千分之三不降，先前納入健保費的股息股利收入二％，現在股票股利在二代健保中也納入，股民一層皮被剝了好幾次，好像次等公民一般。
最近監察院公布大官們的財產申報，看了那份清單，心中也有很多不同感慨。十一日那天，我去聽Kevin Kelly的演講，講台上掛著賈伯斯留下的佳句：「Stay Hungry ， Stay Foolish」，也就是說虛懷若渴、求知若愚，這是人向上提升的原動力。但是我看到大官們公布財產，心中卻有另一種感覺，把前面那一句話改一下就變成：「Stay Cash ， Stay Poverty」，類似手上抱現金，賺錢是罪過。
我們五院院長，除了立法院長王金平存款沒有超過一千萬外，每個人都是千萬富翁，馬總統存款有七三七二．六萬元，相對有價證券很少，有價證券只有二四．二萬元，信託股票七一．六萬，顯示馬總統不投資。而蕭萬長副總統號稱無殼蝸牛，存款有一八九六．三萬元，受益憑證的基金有二九二．五萬，還有八五○萬的珠寶與藝術品。現金最少的王金平院長只有八五一．九萬存款，信託股票只有六五萬元，王院長的財產申報跟外界預期少很多。
比較積極理財的只有考試院長關中與新上任行政院長陳。關院長存款有二○七七．五萬，股市與共同基金有一五九七．五萬元；陳院長現金有一三一九．五三萬元、股票與共同基金有二○五八．一五萬元、信託股票三○五七．四五萬元。陳院長財力較雄厚，大家都知道他有一個會理財的老婆，才使陳院長免受外界砲火抨擊。
有錢並不是罪惡，但當全社會都不投資，錢只有存在銀行，那麼這個國家恐怕沒有競爭力。這些年台灣社會最大的病態是專打肥貓，結果是把有能力的人趕走，台灣人的薪水長期無力加薪。像花旗銀行三十年前儲備幹部起薪五萬，經過三十年，如今起薪是六萬，薪水只增加二成；三十年前木柵的房子一坪五、六萬，現在一坪五、六十萬，房子漲十倍，薪水只增加兩成，老百姓當然受不了。
另一個現象是，大官錢少才代表清廉，因此，申報財產愈單薄的愈是好官，官員們只要熱衷理財，很容易在爭議中下台；於是大官們只能手握現金，把錢存在銀行，股票成了最敏感的財富象徵，官員沾到股票好像股票有毒一般。久而久之，大家對投資股票的人留下了壞印象，股民成了賺不義之財的賭徒。
當投資股票給大家變成負面印象的時候，這個國家很難致富，社會在悶鍋中互相排斥，久而久之，社會形成一種仇富心態，好像是企業家們只會斂財，拉大社會的貧富差距。因此，這次證所稅開徵沒得商量；再加上電價一漲，會讓企業大亨們痛到叫不出來，後果不難想像。
我們常說：「絕對的權力，絕對的腐敗」，這回中國重慶市委書記薄熙來下台就是一面鏡子。台灣開始追求絕對公平正義，用另一句話來形容，千萬不要掉入「絕對正義，絕對邪惡」的陷阱。因為政府高高祭起大刀，後面很可能是無窮無盡災難。
Kevin Kelly要年輕人跑到高薪的地方找工作，但兩隻腳跑得走的年輕人恐怕不多；但是錢有很多隻腳，當政府把箭頭瞄準社會上有錢人的時候，此時有錢人鐵定腳底抹油，把錢放在最有利的地方。一切講究公平的台灣，恐怕是困難的開始。