歐債危機升溫 華爾街歐債CDS銷售增
【經濟日報╱編譯楊宛盼／彭博資訊十八日電】 2012.05.21 03:32 am
隨著歐債危機增溫，去年第4季美國銀行業對希臘、葡萄牙、愛爾蘭、西班牙和義大利債券持有人銷售的保險也大幅增加。
根據國際清算銀行（BIS）最新數據，美國銀行針對南歐5國的公債、銀行債和企業債提供的信用違約交換合約（CDS），在該季銷售比前一季大增10%至5，670億美元。
美國兩大CDS發行商摩根大通（JPMorgan Chase）和高盛集團（Goldman Sachs）都表示，買進的CDS多於賣出，顯示它們可望從南歐國家的違約獲利。
圖／經濟日報提供
研究衍生性金融商品的休士頓大學金融教授皮爾容說：「所有這些避險交易的風險都環環相扣。銀行都宣稱它們的歐洲曝險為零，但這是根據加總部位的數值。如果歐債危機爆發，我們不知道這些部位實際的風險多大。」
根據監管資料，迄今年第1季止，摩根大通買入1，440億美元與南歐5國相關的CDS，賣出1，420億美元；高盛則買入1，750億美元，賣出1，640億美元。
美國銀行（BofA）、摩根士丹利和花旗集團的資料，僅報告CDS的淨曝險。
根據美國通貨監理署（OCC）統計，這5家銀行在美國信用衍生性商品市場占有率達96%。
不過，銀行並未完全按照售出的CDS作避險，例如西班牙公債CDS的買賣到期日可能不同。
或者同時買進並賣出不同銀行的CDS，即使兩家銀行在交易時情況類似，但其中一家可能惡化較快，可能使CDS的成本升高。