觀盤重點》資減券增 有利軋空
【經濟日報╱群益投信／提供】 2008.12.21 02:20 am
儘管美股持續重挫，且10號會計公報將如期於明年1月1日實施，不過上周五台股開低震盪走高，終場僅小跌0.29點，周線順利收紅。台股加權指數收在4,694.52點，下跌0.29點，跌幅0.01%，成交值新台幣707.41億元。
金管會18日宣布10號會計公報如期實施，市場普遍預期台股回檔壓力大，原物料與營建類股如預期連袂走跌，不過在金融股與電子股相對抗跌下，台股僅呈現小跌。其中，尤以記憶體相關族群表現最強勁。受惠於DRAM現貨價18日大漲，美光大漲逾二成，也帶動國內DRAM族群持續強勁走勢，DRAM股幾乎全面跳空漲停，也帶動記憶體模組與記憶體IC設計股大漲。
由技術面觀察，台股站上月線，日、周、月線都出現開始翻揚的跡象，此外，周KD也逐漸遠離低檔鈍化區，均是有利大盤反彈的條件。另在籌碼方面，資減券增的情況出現，加上農曆年底前投信法人基金會出現持股七成下限的回補，目前預估還有至少65億元需回補，有利軋空力道。接下來就要觀察外資買超動作能否延續，是未來反彈幅度的重要關鍵。
電子業廠商的11月營收公布完畢，結果一如預期的不盡理想，平均業績下滑20%至30%，甚至到明年1月，因工作天數減少，業績狀況可能還會再惡化，不過就股價而言，反而因為不確定因素消失而出現強勁上漲，預期在明年1月中下旬以前，電子股的反彈都可持續，目前市場關注的是農曆年後電子業的景氣狀況，屆時電子廠將會舉辦法說會，最新的業績以及對明年的財測都會公布出來，若工作天數恢復正常之後，營收還是不好，則屆時電子股股價不排除就會向下探底。
兩岸三通正式開始，而兩岸金融監理備忘錄（MOU）可望於明年第一季簽訂的題材持續發燒，加上美國新任總統歐巴馬積極釋出救市利多，救市金額不斷上修，配合全球央行一致的降息、注資動作，預估台股此波反彈行情應可延續到明年農曆年前，不過若出現爆量不漲的情況，則可能就是此波反彈結束的時候，投資人可以觀察成交量超過1,200億的時候，指數是否同步上升，作為反彈結束的訊號。
短線投資人需小心隨時可能的拉回。選股方面，可趁反彈的時候逐步提高貝他值高（指個股波動幅度高於大盤）的類股比例，如IC設計；非電族群則以金融、中概及之前跌深的原物料為首選。
【2008/12/21 經濟日報】