西班牙公債 9月恐成垃圾
2012-08-31 01:29
工商時報
【記者蕭麗君／綜合外電報導】
深陷財務危機的西班牙，下月情勢恐將更為惡化！外界普遍預期國際信評機構穆迪投資者服務公司，將在9月把西班牙主權債信評等調降至垃圾級，這勢必加重該國經濟壓力，並推升其借貸成本再度攀升。
西班牙目前多個地方政府都傳出向中央要求紓困的聲音。繼日前西國東北部的加泰羅尼亞自治區向中央政府請求50億歐元金援後，位於東部的大城市瓦倫西亞也表示將要求超過45億歐元的紓困。
穆迪在6月時把西國主權債信展望列為負向觀察名單，意味將在3個月後決定是否要再次調降該國債信評等。
根據Rabobank的研究發現，自從2000年以來，一旦被穆迪列為負向觀察名單的國家主權債信，高達94％最後都遭降等命運。這也讓外界預期西班牙恐怕也不例外。
只要西班牙債信被國際3大信評機構任何一家摘下投資等級地位，勢將引發重大後果，因為國際許多機構投資人只投資高等級的債券。該結果還會導致西班牙借貸成本大增，讓財務吃緊的西班牙政府，更加難以逃脫申請全面紓困的命運。
儘管歐債風暴從6月以來稍見平息，負債國家的借貸成本也終於下降，但這並不代表西班牙債信評等遭降的可能性也告降低。市場多預期降等結果遲早將會到來。
惠譽與標準普爾等其他兩家國際信評機構，都曾在上週表示，西國政府若提出紓困請求，並不會促使他們調降該國信評。這兩家目前對西國債信展望依然列為負向。
JPMorgan全球利率策略部門負責人魏華表示，他們最大的憂慮在於穆迪若把西國債信評等降至垃圾級，將引發該國債券的沉重賣壓。
以希臘、愛爾蘭與葡萄牙而例，在國際主要信評機構把他們的信評降至垃圾級時，曾導致這些國家的10年期公債殖利率遽升2.5到3個百分點。
魏華指出，儘管歐洲央行可望收購債務危機國的公債，不至於讓西班牙公債殖利率大幅攀升，但他預期該國10年期殖利率還是可能攀升1個百分點左右。