08:38:10 《外資》宏碁法說後，外資失望性降評、最低目標價19.6元
【時報記者任珮云台北報導】宏碁(2353)法說會下修Q4出貨目標，外資最新報告大都給予「減碼」「表現不如大盤」或「賣出」的評等，其中，港商里昂證券率先將目標價調降至「1字頭」至19.6元，是否會再掀起一波降調降潮，法人還是會等到Win8商品在市場的銷售實績再作評斷，目前里昂證的19.6元是外資券商中最低的目標價。巴克萊證券指出，Q3宏碁出貨不如預期，同時由於華碩本周推出了499美元的11吋VovoBook搭載Win8系統，取代了先前宏碁低價在市場的形象，這也將不利於宏碁的近期銷售。宏碁昨天法說預估第4季出貨5％至-5％、營益率0.3％(與第三季持平)，唯一給市場的好消息是毛利率仍維持在10.3%。預估今年宏碁的EPS為0.37元，明年為2.09元。而里昂證認為，宏碁Q3營收較上季衰退5.6%，不如預期，OPM也較上季下滑了6個基本點到0.33%，亦低於里昂的估值0.37%。不斷攀升的研發費用將衝擊未來宏碁獲利表現，處於損益兩平階段的歐美市場也會影響商譽品質，這些都是保守看待宏碁股價後市的主因。對於宏碁出清Win 7存貨的動作，里昂證是給予肯定，Q3存貨天數為33天，而Win 7則壓縮到17天。里昂證估今年宏碁EPS為0.29元，明年為1.46元。大摩也肯定宏碁在控制Win7庫存上所做的努力，但考量到未來需求不確定性與自身結構性問題等因素，仍維持「減碼」投資評等不變。Q4能見度低，宏碁將在10月30日發表一系列的Win 8產品。 目前給予「減碼」「表現不如大盤」或「賣出」評等的外資券商包括:里昂證、大摩、麥格里、花旗、小摩、野村、瑞信證、及美林證等。